El Chicago futuuriturgCME Grupi opereeritaval liinil oli viimaste aastate üks silmatorkavamaid katkestusi pärast seda, kui tehniline rike oma pakkuja CyrusOne'i andmeinfrastruktuuris. Juhtum sundis peatama suure osa futuuride, valuutade ja kaupade elektroonilisest kauplemisest, jättes paljud kauplejad ilma oluliste võrdluspunktideta hindade määramiseks päeval, mis on USA kalendri tõttu niigi tundlik.
Jaotus, mis on seotud a-ga jahutusprobleem andmekeskustes CyrusOne'i katkestus halvas Globexi platvormi ja grupi muud olulised tööriistad tundideks. Kuigi teenus taastati lõpuks järk-järgult, on intsident taas kord toonud esile, kui suures ulatuses sõltuvad globaalsed finantsturud vähestest tehnoloogilistest infrastruktuuridest, mis asuvad Ameerika Ühendriikide ja Euroopa vahel laiali.
Jahutuskatkestus ja CME turgude seiskamine
Ettevõtte enda sõnul CME peatas ajutiselt kauplemise Pärast CyrusOne'i andmekeskuste jahutussüsteemides tuvastatud probleemi peatati kauplemine futuuride, valuuta ja kaubaturgudel. Ettevõte selgitas oma veebisaidil, et kuni infrastruktuuri stabiilsuse tagamiseni jäävad turud kauplemise terviklikkuse kaitsmiseks peatatuks.
Paus algas USA aja järgi 27. novembri hilisõhtul ja kestis kuni... järgmise päeva Aasia sessioonSee mõjutas Globexi praktiliselt ööpäevaringset tegevust. Sel perioodil peatati või lõpetati kauplemine paljude lepingutega – sealhulgas indeksite, intressimäärade, riigivõlakirjade, energia ja aktsiate futuuride ja optsioonidega – ning hindu ei uuendatud enam tavapäraselt.
Ühes ametlikus teadaandes tunnistas ettevõte, et tema turud olid "praegu peatatud" CME selgitas, et tehniline intsident põhjustas katkestusi ja tugimeeskonnad töötavad selle "võimalikult kiiresti" lahendamise nimel. CME teatas, et teavitab kliente avamiseelsetest aegadest niipea, kui on piisavalt tagatisi, kuigi esialgu väldis täpse taasavamisaja avaldamist.
Häire ulatus ka konkreetsed platvormid, näiteks BrokerTec US Actives ja BrokerTec EUNeid platvorme kasutati võlakirjadega kauplemiseks, samuti EBS-i valuutavahetusplatvormi, mis on pankadevahelise turu võtmeks selliste valuutapaaride nagu euro/dollar ja dollar/jeen puhul. Samal ajal normaliseerusid mõned CME hallatavad turud järk-järgult, kuni grupp sai teatada, et „kõik CME grupi turud on avatud ja tegutsevad“.
Must reede, madal likviidsus ja volatiilne hommik
Seisamine ei oleks saanud operatiivsest seisukohast tulla kriitilisemal ajal. Rike langes kokku ... Must reedeTänupüha järgnev päev, mil USA turud taasavatakse vaid osaliselt. Näiteks Wall Streeti kauplemissessiooni pikkus oli vaid pool, mis juba ennustas vähem likviidset keskkonda.
Sellest hoolimata oli mõju märkimisväärne, sest miljonid futuurilepingud S&P 500, Dow Jones ja Nasdaq 100Lisaks riigivõlakirjadele ja energiakaupadele kaubeldakse CME-s iga päev peaaegu katkematult. Ainuüksi kolmandas kvartalis käsitles kontsern keskmiselt üle 28 miljoni lepingu päevas, mis annab aimu mahust, mis võib seda tüüpi platvormide sulgemisel rippuma jääda.
Euroopas tunnistasid aktsiate ja tuletisinstrumentidega kauplemise osakonnad, et USA andmete puudumine tegi olukorra keerulisemaks. Pariisi finantsettevõtte müügijuht kirjeldas olukorda järgmiselt "Pimedas lennates"Ilma reaalajas USA futuurideta kaotavad kauplejad ühe oma tavapärasest kompassist turutooni prognoosimiseks enne Wall Streeti avamist.
Väärismetallidele spetsialiseerunud analüütikud juhtisid samuti tähelepanu sellele, et häire saabus just siis, kui hõbeda hind oli jõudmas kõrgeimale tasemele. uus kõigi aegade kõrgeimVähenenud likviidsuse keskkonnas viis see kombinatsioon hommikuni äkilised liigutusedMetallide esialgne kasum hääbus järk-järgult, kuna CME püüdis süsteeme taastada, mis õhutas volatiilsust tavaliselt vaiksel päeval.
Teised strateegid aga vähendasid episoodi olulisust, märkides, et kuna see leidis aset Ameerika Ühendriikides pühade ajal ja mahud olid suhteliselt väikesed, oli aktiivsete tellimuste ja uute positsioonide arv tavapärasest väiksem. Sellegipoolest tunnistasid nad, et „Nii pikka katkestust oli juba ammu kogetud.“ globaalse hinnakujunduse seisukohast nii olulises infrastruktuuris.
Katkestusest mõjutatud lepingud ja platvormid
Rikke ulatus oli eriti ilmne laias valikus toodetes, mis tuginevad CME ja CyrusOne süsteemidele. Enim mõjutatud olid USA aktsiaturu indeksite futuurid, näiteks S&P 500 ja Nasdaq 100 indeksiga seotud indeksid, mille tavapärane uuendamine seiskamise ajal lakkas.
La EBS-i valuutavahetusplatvormKa börs, mis on üks peamisi globaalse pankadevahelise turu võrdlusaluseid, kannatas häirete all. Väga likviidsed valuutapaarid, nagu euro/dollar ja dollar/jeen, lakkasid reaalajas hindu registreerimast, sundides paljusid osalejaid usaldusväärsete andmete puudumise tõttu lootma alternatiivsetele platvormidele või lihtsalt oma riski vähendama.
Ka toorained polnud probleemist immuunsed. Kauplejad teatasid lepinguliste probleemidest. Lääne-Texase vaheprodukti (WTI) toornaftaEnergiatoodete, tööstusmetallide ja isegi palmiõli futuuride lepingud kas lõpetasid kauplemise või näitasid intsidendi ajal ebaregulaarseid uuendusi. Väärismetallide puhul langes seiskamine kokku hõbeda ja kulla käitumise tõttu suurenenud tundlikkuse perioodiga.
Lisaks mõjutas katkestus krüptovaluuta futuurid CME-l kaubeldavad väärtpaberid, näiteks Bitcoinil ja Ethereumil põhinevad, rõhutasid, mil määral on grupi infrastruktuurist saanud digitaalsete varade etalon. Kuna Globex tegutses peaaegu ööpäevaringselt ja ühendas Ameerika, Euroopa ja Aasia sessioone, mõjutas katkestus eriti Aasia kauplejaid, kelle tööriistadest suur osa sessiooni keskel külmus.
Turuallikad näitavad, et osa tegevusest viidi ajutiselt üle alternatiivsed platvormid, mis jäid avatuksSiiski tegutsesid nad suure ettevaatusega. Ilma CME tavapäraselt pakutava tsentraliseeritud tugiteenuseta eelistasid paljud kauplemisüksused oma tegevust piirata, kuni said ametliku kinnituse süsteemide täieliku stabiliseerimise kohta.
Operaatori reaktsioon ja riskijuhtimine
Euroopa kauplemisruumides levis tehnilise rikke uudis varahommikul ja levis kiiresti finantsteabe terminalide kaudu. Mitmed osalejad kirjeldasid olukorda järgmiselt operatiivne "õudusunenägu"eriti neile, kes ärkasid avatud futuuride ja optsioonide positsioonidega ning kes sõltuvad Globexi ekraanidest oma riski reaalajas hindamiseks.
Peamine mure oli suunatud sellele, hinnakujundusKui selline oluline võrdlusalus nagu CME lõpetab noteeringute avaldamise, riskivad turud pingete kuhjumisega, mis ilmnevad alles kauplemise jätkudes. On tavaline, et esimestel minutitel pärast sellist pausi toimuvad järsud liikumised tohutu hulga pooleliolevate tellimuste tõttu.
Mõned turustrateegid märkisid, et Aasias oli juba olnud volatiilne kuu ja paljud investorid plaanisid oma portfelle enne kuu lõppu korrigeerida. CME süsteemide rike nurjas mõnede kauplejate plaanid, kes olid sunnitud otsuseid edasi lükkama või alternatiivseid riskimaandamise strateegiaid kasutama, mille tagajärjel... suurenenud ebakindlus.
Kõik osalejad ei olnud võrdselt haavatavad. Need, kellel olid mitmekesisemad riskijuhtimissüsteemid, mis ühendasid andmeid erinevatelt platvormidelt ja pakkujatelt, said tsentraliseeritud teabe puudumisega paremini toime. Sellegipoolest rõhutas episood ... olulisust. situatsiooniplaanid häirete stsenaariumide korral, mida paljud järelevalveasutused ja reguleerivad asutused Euroopas ja Ameerika Ühendriikides üha tähelepanelikumalt jälgivad.
Derivatiividega kauplejad, kellega konsulteeriti, tunnistavad, et kuigi seda tüüpi häired on haruldased, jätavad need alati püsiva ebamugavustunde. Need, kes säilitasid olulised positsioonid Seisaku ajal polnud probleemiks mitte niivõrd kaotatud ärimaht – mis oli suhteliselt madal, kuna oli poolpüha –, kuivõrd tunne, et portfelle tuleb mitu tundi "pimesi" hallata.
CME, Globex ja grupi osakaal globaalsetes tuletisinstrumentides
See episood on taas kord toonud esile selle ulatuse CME Group kui maailma suurim tuletisinstrumentide turgLisaks osalemisele teistes rahvusvahelistes börsides, sealhulgas Gulf Mercantile Exchange'is, kontrollib kontsern selliseid platvorme nagu Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board of Trade (CBOT), New Yorgi Mercantile Exchange (NYMEX) ja COMEX.
Kokkuvõttes hõlmavad need infrastruktuurid lepinguid, mis hõlmavad järgmist: aktsiad, indeksid, kaubad, intressimäärad, riigivõlakirjad ja metallidMuuhulgas. Globexi elektrooniline platvorm on selle tegevuse suure osa selgroog, võimaldades peaaegu pidevat kauplemist ja ühendades osalejaid üle kogu maailma, sealhulgas Euroopa panku, fondihaldureid ja suuri Hispaania korporatsioone.
Ainuüksi kolmandas kvartalis teatas CME keskmiselt rohkem kui 28 miljonit lepingut päevas intressimäärade, riigivõlakirjade, energia ja aktsiatega seotud futuurides. See dimensioon selgitab, miks andmekeskuse pakkuja juures lokaliseeritud intsidendil võivad olla globaalsed tagajärjed, isegi kui katkestus toimub hooajaliselt madala aktiivsusega perioodil, näiteks mustal reedel.
See pole esimene kord, kui tehnoloogia on nendel turgudel tagasilöögi andnud. 2019. aastal toimus rida Globexi süsteemi tehnilised tõrked See on juba sundinud teatud lepingute, eriti põllumajandustoodetega seotud lepingute läbirääkimised peatama. See kogemus ajendas kontserni oma protokolle tugevdama, kuid praegune intsident näitab, et operatsioonirisk ei kao kunagi täielikult.
Euroopa järelevalveasutustele ja turuasutustele tuletavad sellised intsidendid meelde vajadust koordineerida tegevust suurte globaalsete taristutega, et probleemi korral oleks olemas lahendus. kiire ja läbipaistev suhtlus kohalike osalejatega, sealhulgas Hispaania üksustega, kellel on suur tuletisinstrumentide osakaal.
Piiratud mõju Hispaania aktsiaturule ja teistele Euroopa turgudele
Kuigi intsident sai alguse Ameerika Ühendriikides, oli selle tagajärgi tunda ka Euroopas. Juhul kui Hispaania börs, mida haldab BMETuruallikad osutasid, et tuletisinstrumentide maht oli mõjutatud sessiooni ajal suhteliselt madal, mida nad peavad USA pühade või poolpühade ajal normaalseks, kui paljud investorid oma aktiivsust vähendavad.
Teised suuremad Euroopa turud – näiteks Saksamaa, Prantsusmaa või Itaalia – Nad ei teatanud ühestki tehnilisest probleemist. Sarnased turud suutsid oma platvormidel kauplemist alustada ilma oluliste probleemideta. Mitmed analüütikud märkisid aga, et USA futuuride andmete puudumine sundis neid olema ettevaatlikumad Euroopa indeksite suunapositsioonide avamisel.
Hispaanias tunnistavad mõned vahendajad, et MEFF-is noteeritud tuletisinstrumendid Neid mõjutas peamiselt selgete signaalide puudumine Wall Streetilt, mitte otsene mõju kohalikule infrastruktuurile. Sessioon kulges vaoshoitult ja väheste oluliste liikumistega, mis on kooskõlas sellega, mis tavaliselt juhtub muudel juhtudel, kui Ameerika Ühendriigid töötavad poole võimsusega.
Sellest hoolimata on see episood taas sütitanud arutelu selle üle, kas Euroopa osapooled, sealhulgas börsid ja suurpangad, peaksid oma poliitikat üle vaatama. äritegevuse järjepidevuse plaanid seotud USA teenusepakkujatega. Kuigi infrastruktuuride vaheline koordineerimine on tihe, lisab kriitiliste teenuste koondumine vähestesse globaalsetesse kontsernidesse süsteemse haavatavuse elemendi, millest reguleerivad asutused on üha enam teadlikud.
Selles kontekstis pakuvad mõned eksperdid välja, et Euroopa võiks tugevdada oma andmekeskuste võrgustikku ja kriitilise tähtsusega finantsteenused, vähendades riski, et Atlandi ookeani teisel kaldal toimuv rike mõjutab lõpuks kasvõi kaudselt piirkonna turgude toimimist.
CyrusOne ja sõltuvus globaalsetest andmekeskustest
Probleemi keskmes on CyrusOneDallases asuv andmekeskuste pakkuja pakub digitaalse infrastruktuuri teenuseid ettevõtetele kogu maailmas. Ettevõte haldab enam kui 55 andmekeskust Põhja-Ameerikas, Aasia ja Vaikse ookeani piirkonnas ning Euroopas, mis teeb sellest võtmeisiku finantsturge, suurettevõtteid ja pilveteenuseid toetavas tehnoloogilises infrastruktuuris.
CME-d mõjutanud rike tulenes probleemist jahutus ühes neist andmekeskustest, mis tuletab meelde, et isegi pealtnäha proosalistel elementidel – näiteks kliimaseadmel – võivad olla kaugeleulatuvad tagajärjed rajatistele, mis hoiavad maailmamajanduse jaoks kriitilisi platvorme.
Lisaks oma kohalolekule Ameerika Ühendriikides on CyrusOne'il rajatised Euroopa riikides, näiteks Prantsusmaa, Saksamaa, Iirimaa, Itaalia, Holland, Ühendkuningriik ja HispaaniaHispaania turul haldab ettevõte andmekeskust Alcobendases (Madrid), mis on osa pealinna ümber koonduvast digitaalse taristu koridorist.
See juhtum on tekitanud kahtlusi selle kohta, teenuste liigne kontsentratsioon vähestes globaalsetes andmekeskuste pakkujates. Kuigi see mudel võimaldab suuremat efektiivsust ja mastaabisäästu, tähendab see ka seda, et iga rike, olgu see kui tahes lokaalne tahes, võib ootamatult häirida mitmete eri mandritel asuvate klientide tegevust.
Kuna CyrusOne ei ole intsidendi päritolu ja konkreetse käsitlemise kohta üksikasjalikku selgitust andnud, tõlgendatakse sündmust kui äratuskõne Euroopa pankadele, börsidele ja finantsasutustele, et vaadata üle nende sõltuvus välistest infrastruktuuridest ning tugevdada varusüsteeme, geograafilist replikatsiooni ja hädaolukordade protokolle.
Tehniline paus Chicago futuuriturg See intsident on näidanud, mil määral tugineb globaalne finantsarhitektuur andmekeskuste võrgustikule ja spetsialiseeritud infrastruktuurile, millest paljud asuvad ka Euroopas ja Hispaanias. Kuigi vahetu operatiivne mõju oli piiratud, kuna see toimus madala likviidsusega päeval, on sündmus tekitanud muret nende süsteemide vastupidavuse, teenusepakkujate mitmekesistamise vajaduse ja tugevate hädaolukorra plaanide olulisuse pärast, et vältida ühe rikke tõttu operaatorite tundideks teenuseta jätmist.