Dividendide väljamakse suhe on suhe aktsionäridele makstud dividendide kogusumma ja ettevõtte puhaskasumi vahel. Dividendi väljamakse suhte tõlgendamiseks tuleb arvestada mitmete kaalutlustega, millest olulisim on ettevõtte küpsusaste. Vaatame, kuidas saame dividendide väljamakse suhte enda kasuks ära kasutada.
Mis on dividendide jaotamise suhe
Dividendide väljamakse suhe on suhe aktsionäridele makstud dividendide kogusumma ja ettevõtte puhaskasumi vahel. See on protsent kasumist, mis makstakse aktsionäridele dividendidena. Aktsionäridele maksmata summa jääb ettevõttele võlgade tagasimaksmiseks või põhitegevusse reinvesteerimiseks. Mõnikord nimetatakse seda lihtsalt jaotussuhteks. See on omakorda võtmetähtsusega finantsmeede, mida kasutatakse ettevõtte dividendimakseprogrammi jätkusuutlikkuse määramiseks. See on aktsionäridele makstud dividendide summa võrreldes ettevõtte kogu puhastuluga.
Coca-Cola dividendide väljamakse suhtarvud. Allikas: SeekingAlpha.
Mille jaoks on dividendide jaotamise suhe?
Dividendi väljamakse suhte tõlgendamiseks tuleb arvestada mitmete kaalutlustega, millest olulisim on ettevõtte küpsusaste. Uus, kasvule orienteeritud ettevõte, mille eesmärk on laieneda, arendada uusi tooteid ja siseneda uutele turgudele, peaks suurema osa või kogu oma kasumist reinvesteerima ning talle võidakse andeks anda madal või isegi null väljamaksete suhe. Jaotuskordaja on 0% ettevõtetel, kes dividende ei maksa ja 100% nendel, kes jaotavad kogu oma puhastulu dividendidena. Teisest küljest paneks vana väljakujunenud ettevõte, mis tagastaks aktsionäridele tühise raha, investorite kannatlikkuse proovile ja võib ahvatleda aktiviste sekkuma. Kuna see tähendab, et ettevõte on oma esialgse kasvufaasi läbinud, tähendab kõrge väljamaksete suhe seda, et aktsiahinnad tõenäoliselt kiiresti ei tõuse.
Dividendi väljamakse suhte valem
Dividendide väljamakse suhet saab arvutada nii, et iga-aastane dividend aktsia kohta jagatud aktsiakasumiga (EPS) või samaväärselt dividendid jagatud puhaskasumiga (1). Dividendi jaotuskordajat saab arvutada ka alternatiivsel viisil (2), kus retentsioonikoefitsienti (3) saab väljendada nii, nagu me pildil näitame.
Erinevad dividendide jaotamise suhte arvutamise valemid.
Näide dividendide jaotamise suhte kasutamisest
Ettevõtted, mis teenivad eelarveaasta lõpus kasumit, saavad teenitud kasumiga teha mitmeid asju. Nad saavad selle aktsionäridele dividendidena välja maksta, nad võivad selle endale jätta, et oma ettevõtte kasvu reinvesteerida, või teha mõlemat. Seda osa kasumist, mille ettevõte otsustab oma aktsionäridele maksta, saab mõõta jaotussuhtega. Näiteks Coca-Cola (NYSE:KO) maksis 0,42. aasta jooksul igas kvartalis dividende 2021 dollarit aktsia kohta (TTM). Coca-Cola EPS TTM-i ajal on olnud järgmine: 1. kvartal 2021: 0,55 $ 2. kvartal 2021: 0,68 $ 3. kvartal 2021: 0,65 $ 4. kvartal 2021: 0,45 $ Apple'i kvartalikasum aktsia kohta on 2,33. veebruari 10 seisuga 2022 dollarit. Seetõttu on selle väljamaksete suhe 72% ehk 1,68 dollarit jagatud 2,33 dollariga.