Banco Santander on lõpetanud Briti tütarettevõtte TSB omandamine Banco Sabadellilt ligi 3.300 miljardi euro eestPärast kuude kaupa kestnud regulatiivse heakskiitmisprotsessi on tehingust, mis algselt kuulutati välja 2025. aasta suveks, saanud üks olulisemaid ettevõtte tehinguid Hispaania panganduse lähiajaloos, seda nii oma mõju tõttu Briti finantsturule kui ka Sabadelli strateegiale.
Kataloonia piirkonna jaoks tähendab see operatsioon märkimisväärne kapitalisüst ja fookuse nihkumine äritegevusele HispaaniasSamal ajal teeb Santander Ühendkuningriigis olulise sammu edasi, integreerides TSB oma tütarettevõttesse Santander UK. Lepingu osana premeerib Sabadell oma aktsionäre erakorraline dividend 50 senti aktsia kohta makstakse välja 29. mail, makse, mis oli kuulutatud üheks peamiseks stiimuliks BBVA vaenuliku ülevõtmispakkumise peatamiseks.
TSB omandamise finantsandmed
Tehingu lõppsumma on 2.863 miljardit naela, mis võrdub umbes 3.300 miljardi euroga, nagu mõlemad üksused on esitanud riiklikule väärtpaberituru komisjonile (CNMV). Sellest arvust 2.650 miljonit naela (umbes 3.050 miljonit eurot) Need vastavad esialgselt kokkulepitud ostuhinnale ja moodustavad ligikaudu 1,5 korda TSB bilansiline väärtus.
Sellele summale lisandub TSB poolt tehingu väljakuulutamisest kuni selle lõpuleviimiseni genereeritud käegakatsutav netoväärtus, mis jõuab 213 miljonit naela, umbes 242 miljonit eurotSee korrigeerimine tõstab ostu tegeliku maksumuse eelmainitud 2.863 miljardi naelani ja kajastab Briti üksuse paranemist töötlemisperioodil.
Banco Sabadelli seisukohast tähendab TSB müük raamatupidamislik kapitalikasum veidi üle 300 miljoni euro, kui kõik tehingu mõjud on arvesse võetud. Lisaks hindab üksus a kapitali genereerimine enam kui 400 baaspunkti võrra oma esimese taseme omakapitali suhtarvusSee puhver väheneb aga osaliselt pärast aktsionäridele lubatud erakorralise dividendi maksmist.
Paralleelselt põhitegevuse üleandmisega Mitmesugused TSB emiteeritud ja Sabadelli märgitud kapitaliinstrumendid ja emiteerimata väärtpaberid on üle kantud Santander UK-le.Nende instrumentide maht on umbes 1.217 miljonit naela, ümber 1.400 miljoneid eurosidja viib tehingu ulatuse lõpule, eemaldades Kataloonia üksuse oma endise Briti tütarettevõtte aktsionäride ja allutatud rahastamise alt.
Mõju Banco Sabadellile: kapital, dividendid ja kursimuutus
Müügi lõpuleviimine võimaldab Banco Sabadellil realiseerida operatsioon, mida ettevõte oli juba mõnda aega ette valmistanud oma strateegilise ümberkorraldamise võtmeelemendinaTSB müügist vabanenud kapitaliga paranes üksuse maksevõime enam kui 0,4 protsendipunkti võrra ning see on valmis tugevdama oma tegevust Hispaania turul, mida ta peab oma loomulikuks kasvupiirkonnaks.
Saadud ressursside peamine kasutusala on aga premeerida aktsionäri erakorralise rahalise dividendiga 0,50 eurot brutoaktsia kohtaSee makse, mis tehakse kuupäeval Mai 29, toob kaasa ligikaudse kulu 2.500 miljoneid eurosid ja see lisandub tavalistele dividendidele ning aktsiate tagasiostu- ja amortisatsiooniprogrammidele, mida pank on rakendanud.
Üldiselt, tänu sellele tehingule ja teistele hüvitusalgatustele Sabadell jääb oma eesmärgiks jaotada aktsionäridele aastatel 2025–2027 umbes 6.450 miljardit eurot.TSB-ga seotud erakorralise dividendi ülesehitus oli tegelikult üks elemente, mis aitas BBVA ülevõtmispakkumist aeglustada, pakkudes investoritele selget stiimulit jääda Kataloonia üksuse kapitali.
Banco Sabadelli tegevjuht Cesar Gonzalez-Bueno, on operatsiooni kirjeldanud kui atraktiivne kõigile osapooltele ja strateegiliselt ajakohaneSee võimaldab pangal sellele uuele etapile Hispaanias tugevama bilansi ja lihtsama, täpsemalt suunatud tegevusalaga vastu astuda. Nagu pank rõhutas, muudab see samm tema jaoks lihtsamaks... Keskenda ressursid ja juhtimine oma põhiturule, täites samal ajal oma tasustamiskohustusi aktsionäride ees.
Omalt Marc Armengol, seni TSB tippjuht ja Sabadelli järgmine tegevjuht, rõhutas ta, et TSB-st on saanud edulugu Ühendkuningriigis See saab teoks pärast panga meeskonna aastaid kestnud tööd ning müük Santanderile toimub tugeva operatiivse positsiooni pealt. Briti panga kasumlikkuse ja efektiivsuse paranemine on olnud müügikordaja suurendamisel ja erakorralise dividendi õigustamisel võtmetähtsusega.
TSB areng Sabadelli katuse all
Banco Sabadell omandas TSB 2015. aastal. 1.700 miljonit naelaSee juhtus ajal, mil Briti üksus, mis keskendus tugevalt hüpoteeklaenudele ja jaepangandusele, oli osa sektori ümberkujundamise protsessist Ühendkuningriigis pärast finantskriisi. Integratsioon ei olnud probleemideta, eriti seetõttu, et tehnoloogilise migratsiooniga seotud intsidendid mis põhjustas olulisi tegevusalaseid tõrkeid ja viis isegi Briti regulaatori sanktsioonideni.
Vaatamata sellele raskele algusele, Sabadellil õnnestus olukord ümber pöörata ja TSB äritegevus konsolideerida.Kogu kümnendi jooksul suurendas Briti pank oma laenuportfelli umbes 26.400 miljardilt naelsterlingilt umbes 36.300 miljardi naelsterlingini 2025. aasta lõpuks, mis peegeldab tegevuse laienemist, eriti eraisikutele antavate hüpoteeklaenude osas.
Tõhususe osas on TSB registreerinud märkimisväärne kulude ja tulude suhte paranemine, mis on asunud varem umbes 80% väheneb umbes 66%-niPärast esialgset ebaõnnestunud migratsiooni episoodi on see areng käinud käsikäes korrapärasema tehnoloogilise moderniseerimise, kulude kärpimise ning võrgu ja sisemiste protsesside optimeerimisega.
Ka kasumlikkus on märkimisväärselt tõusnud: TSB ROTE (käelise omakapitali tootlus) on tõusnud umbes 5,3%-lt umbes 12,6%-le.Grupi avaldatud andmete kohaselt lisandub sellele asjaolu, et Sabadelli omandi ajal Briti tütarettevõte... on teeninud dividende üle 600 miljoni euro emaettevõtte jaoks, andes olulise panuse selle konsolideeritud tulemustesse.
TSB kaalul Sabadelli kontodel oli aga ka oma vaste: 2025. aastal oli kontserni ligikaudu 1.857 miljardi euro suurusest kasumist umbes 253 miljonit pärit Briti tütarettevõttest.Müük vabastab kapitali ja lihtsustab konsolideerimise ulatust, kuid see tähendab loobumist tulevastest tuludest ja otsesest kokkupuutest Briti jaemüügituruga.
Santander tugevdab oma kohalolekut Briti turul
TSB ostmine on osa Banco Santanderi strateegia laienemiseks võtmeturgudel, näiteks ÃœhendkuningriigisAna BotÃni juhitud pangal oli riigis juba Santander UK kaudu tugev kohalolek, kuid TSB integreerimisega on eesmärk kindlustada oma positsiooni ühe peamise tegijana Briti jaepanganduses.
Grupi avaldatud hinnangute kohaselt positsioneerib Santander UK ja TSB ühinemine panga järgmisele positsioonile: eraklientide arvelduskontode saldode poolest suuruselt kolmas ja hüpoteeklaenude mahu poolest neljas operaator ÜhendkuningriigisKokkuvõttes on tulemuseks uus üksus See teenindab ligikaudu 28 miljonit klienti, sealhulgas eraisikuid ja ettevõtteid. levinud üle kogu riigi, mis suurendab oluliselt kontserni kliendibaasi piirkonnas.
Rahalisest vaatenurgast ootab Santander tehingult teenida investeeritud kapitalilt üle 20% tootlust, mida suures osas toetavad kulude sünergia, mida ta loodab saavutadaPank hindab, et suudab saavutada kokkuhoidu, mis on võrdne 13% ühendatud üksuse kulubaasist, mida tõlgitakse vähemalt 400 miljonit naela aastas kui integratsiooniprotsess on lõppenud.
Nende eesmärkide saavutamiseks eeldab Kantaabria omavalitsusüksus, et ta peab silmitsi seisma ümberkorralduskulud umbes 520 miljonit naela aastatel 2026–2027Need muutused tulenevad struktuuride reorganiseerimisest, võrgu võimalikust optimeerimisest ja süsteemide integreerimisest. Sellegipoolest on pank märkinud, et mõju kapitalile on piiratud, umbes [puuduv summa]. 50 baaspunktining et tehing on aktsionäride väärtuse seisukohast selgelt atraktiivne.
Santanderi president, Ana BotÃnTa väitis toona, et see omandamine kujutab endast uus samm kontserni strateegilises pühendumuses Ãœhendkuningriigile See toimub ajal, mil ettevõte soovib kindlustada oma positsiooni turgudel, kus tal on juba tugev kaubamärk ja märkimisväärne kliendibaas. TSB klientide jaoks on kontsern andnud mõista, et see samm See võimaldab juurdepääsu Santanderi rahvusvahelisele võrgule ja arenenumatele tehnoloogilistele platvormidele., suurendades toodete ja teenuste pakkumist.
Tehingu kontekst: BBVA ülevõtmispakkumine ja konkurentsikeeluleping
TSB müügileping kuulutati välja Juuli 2025, keset BBVA ja Sabadelli vahelist lahingut Baski panga vaenuliku ülevõtmispakkumise tõttu Kataloonia üksuse üle. Briti tütarettevõtte müük ja väljakuulutamine saadud vahenditega seotud makrodividend Neid tõlgendati kui peamist manöövrit, et muuta BBVA pakkumine vähem atraktiivseks ja tugevdada Sabadelli juhatuse positsiooni.
Lähenemisviis oli selge: Aktsionärid, kes hoidsid oma Sabadelli aktsiaid alles, võisid saada erakorralist dividendi rahastati TSB müügist, samas kui ülevõtmispakkumises osalenud loobusid sellest maksest. Lõppkokkuvõttes ei saavutanud BBVA tegevus nõutavat minimaalset aktsepteerimist ja Ülevõtmispakkumine kukkus oktoobris läbijättes Sabadelli iseseisvaks üksuseks, millel on ruumi oma tegevuskava rakendamiseks.
Paralleelselt müügiga on pooled kokku leppinud järgmises: konkurentsikeelu klausel Briti jaemüügiturulBanco Sabadell on Santanderile lubanud mitte konkureerida Ühendkuningriigis 24 kuu jooksul pärast tehingu lõpuleviimist, mis tähendab ajutist loobumist uutest jaepangandusettevõtetest selles riigis.
See kohustus ei tähenda siiski Ühendkuningriigi täielikku lahkumist. Sabadell See säilitab riigis tegutseva filiaali, et toetada rahvusvahelise äritegevusega ettevõtteid. ja jääb oma ettevõtete ja investeerimispanganduse osakond (CIB)Sel viisil säilitab üksus suhtekanali äri- ja rahvusvaheliste klientidega, kuid taandub jaepangandusärist, mis kuulub nüüd Santanderi alla.
Samal ajal lisandub Banco Santanderi jaoks TSB ost teistele käimasolevatele rahvusvahelistele operatsioonidele, näiteks kavandatud omandamisele. Webster Ameerika Ühendriikidesmille kontsern loodab lõpule viia aasta teisel poolel. Need toimingud kokku sobivad üksuse strateegiaga tugevdada positsioone turgudel, kus see suudab saavutada piisava ulatuse et tõhusalt konkureerida jae- ja äripanganduses.
Pärast tehingu ametlikku lõpuleviimist ja kõigi vajalike järelevalve- ja regulatiivsete heakskiitude saamist on Santander ja Sabadell sisenenud protsessi järgmisse etappi, mida iseloomustavad nõutavad protseduurid. Briti seadusandlus, mida tuntakse kui "7. osa"See mehhanism reguleerib pangandusettevõtete tegelikku üleandmist Ühendkuningriigis ning protsess, mille käigus Santander hakkab TSB-d oma piires konsolideerima, peaks kestma ajavahemikus seitse ja üksteist kuud.
Nüüd, kui operatsioon on käimas, on Euroopa ja Suurbritannia panganduskaart mõnevõrra selgemini määratletud. Santander kindlustab oma positsiooni ühe suurema rahvusvahelise kontsernina, millel on üha suurem kohalolek Ühendkuningriigis.Kuigi Sabadell kujuneb kompaktsemaks pangaks, millel on rohkem kapitali, mis on keskendunud Hispaaniale ja on kindlalt pühendunud aktsionäride väljamaksetele. pärast investeeringu monetiseerimist, mis vaatamata esialgsetele šokkidele on lõpuks väärtust genereerinud ja kujundanud ühe hiljutise panganduskonsolidatsiooni enim kõneainet pakkunud episoodi.