Üks Hispaania aktsiaturu juhtivaid aktsiaid, Banco Santander, on oma hinnakujunduses teelahkmel. Pole selge, kas see liigub kolme euro suunas aktsia kohta või vastupidi, murrab läbi praeguse viie euro suuruse takistustaseme. Igal juhul pole börsi pangandussektori jaoks head ajad. Langused on olnud väga järsud ja, mis veelgi hullem, võivad jätkuda ka lähikuudel. See kehtib mitte ainult tehnilisest, vaid võib-olla ka fundamentaalsest seisukohast.
Praegu kõigub selle aktsiahind 4 ja 5 euro vahel, jättes väikesed ja keskmise suurusega investorid ebakindlaks, mida teha: kas võtta positsioone või jääda täiesti likviidseks, et paremaid hindu ära kasutada. Igal juhul toimivad Banco Santanderi aktsiad Ibex 35 võrdlusindeksis konkurentidest oluliselt paremini. Eelkõige BBVA aktsiahind on mõne kuuga langenud 8 eurolt veidi üle 4 euro.
Lisaks on oluline meeles pidada, et pangandussektor on praegu Hispaania aktsiaturul üks volatiilsemaid, mis oli mitte nii kauges minevikus täiesti kujuteldamatu. Nagu viimastel kauplemissessioonidel, kogeb see märkimisväärset erinevust oma kõrgeima ja madalaima hinna vahel , edestades teisi sektoreid, mis a priori on selliste hinnakõikumiste suhtes vastuvõtlikumad. See on stsenaarium, millega peame lähikuudel elama.
Santander: alla hinna
Üks asi on selle Hispaania aktsiaturu olulise tippaktsia puhul väga selge: selle praegune hind on oluliselt alahinnatud ja madalam finantsanalüütikute seatud sihthinnast, kes pakuvad hinnaeesmärki üle viie euro aktsia kohta ja mõnel juhul ka sellest tasemest tunduvalt kõrgemal. Seega on sellel märkimisväärne tõusupotentsiaal, enamasti umbes 20% . Teisest küljest tuleb märkida, et see aktsia on viimastel kauplemissessioonidel tugevalt kannatanud.
Kuivõrd investeering on suunatud keskpikas ja eriti pikas perspektiivis, võib see olla väga tulus valik väikestele ja keskmise suurusega investoritele. Lühiajaliselt see nii ei ole, kuna aktsiaid on haaranud volatiilsus ning kõrgeima ja madalaima hinna vahel on märkimisväärsed erinevused . Lisaks mängib rolli ka sektori ebastabiilsus, mis tuleneb Euroopa pankade üldisest olukorrast. See kindlasti ei aita aktsiahinna tõusutrendi hoida.
Kasvu ülevaade alla
Teine Banco Santanderi huvidele kahjulik tegur on Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) allapoole korrigeerimine, mis on viimastel päevadel viinud fondi positsioonide olulise korrigeerimiseni. Aktsiaturud on IMFi allapoole korrigeerimise järel karistada saanud, kuna fondi maailmamajanduse kasvuprognoosid pole nii positiivsed, kui varem arvati. Pangandussektor on sellest uuest analüüsist kahtlemata kõige rängemalt mõjutatud ning Santander on üks olulisemaid finantskontserne Euroopas.
Igal juhul on selle investeeringu suurim probleem see, et selle kasumlikkus viimase kümne aasta jooksul on olnud üsna kesine. Oluline on meeles pidada, et kuni viimase ajani kaubeldi selle aktsiatega umbes 6 euro juures , ootusega, et need võivad lähiaastatel tõusta. Lisaks ei ole see taas liitunud varasema tõusutrendiga ja see on üks muredest, mis on seotud osaluste naasmisega selles võimsas finantsgrupis. See kehtib isegi muudest tehnilistest kaalutlustest ja fundamentaalsest vaatenurgast.
Muudatused teie kindlustusseltsis
Üks hiljutisi turuarenguid on see, et Mapfre omab 50,01% tekkiva ettevõtte kapitalist, mille eest ta maksab 82 miljonit eurot, samas kui Santander Seguros omab ülejäänud 49,99%. Pank hakkab oma Santanderi võrgustiku kaudu Hispaanias ainuõiguslikult levitama uue ettevõtte autokindlustust, äriettevõtete mitmeriskilist kindlustust, VKEde mitmeriskilist kindlustust ja vastutuskindlustust. See ettevõttesündmus ei mõjuta aga aktsiahinda oluliselt.
Teisest küljest jääb veel näha, kuidas tema konkurendi BBVA praegused probleemid seda mõjutavad . See võib vähemalt lühiajaliselt sektoris edasist langust esile kutsuda. Samuti on finantsanalüütikud, kes väidavad, et see olukord võib Banco Santanderi huvidele kasulik olla. See selgub ühel või teisel viisil eelseisvatel kauplemissessioonidel. Igal juhul ei ole nad parimas positsioonis, et oma aktsiahinna püsivaks ja stabiilseks tõusuks vastu pidada.
Uute direktorite nimetamine
Samuti ei tohiks tähelepanuta jätta uudiseid Banco Santanderi uue juhtkonna kohta, mis võivad väikeste ja keskmise suurusega investorite seas tekitada pingeid või ebakindlust. Tõepoolest, ja just selle siseriikliku küsimuse osas tasub meenutada, et Banco Santanderi juhatus otsustas tänasel koosolekul mitte nimetada Andrea Orcelit kontserni tegevjuhiks. Juhatus teatas Orceli ametisse nimetamisest 2018. aasta septembris tavapärastel tingimustel, sealhulgas kuuekuulisel aianduspuhkusel . Seda teadaannet peeti vajalikuks, arvestades tema rolli olulisust ning regulatiivseid, juriidilisi ja lepingulisi tegureid.
Seejärel leppis Santanderi juhatus kokku Orceli tulevases iga-aastases hüvitises Santanderi tegevjuhina, mis oli kooskõlas José Antonio Álvarezi hüvitisega. Sel ajal ei olnud aga võimalik ennustada kontserni lõplikke kulusid, mis kaasneksid edasilükatud hüvitise maksmisega, mis talle eelmisel ametikohal määrati ja mille ta oleks lahkumisel kaotanud. Seetõttu tehti ametisse nimetamine põhjendatud kulude hinnangu alusel, kooskõlas saadud nõuannete, pretsedentide ja ootusega, et seda võidakse kahe panga vahelise suhte olemuse ja nende äritegevuse erinevuste tõttu allapoole korrigeerida.
Pangale suuremad kulud
Viimastel kuudel on peetud arutelusid Orceli lahkumise tingimuste üle pangast, kus ta töötas. Nüüd on selgunud, et Santanderile seitsme aasta jooksul edasilükatud töötasu ja muude eelmiselt ametikohalt saadud hüvitiste hüvitamine läheks oluliselt suuremaks, kui juhatus algselt tema ametisse nimetamise väljakuulutamisel ette nägi.
Juhatus usub, et Santanderi-suguse kommertspanga jaoks oleks vastuvõetamatu kanda kellegi palkamise kulusid, isegi sellise kaliibriga ja kogemusega inimese palkamist, arvestades panga väärtusi ja vastutust sidusrühmade ja kogukondade ees riikides, kus ta tegutseb. Selles kontekstis peab juhatus ametisse nimetamist sobimatuks.
Organisatsiooniskeemil paanide komplekt
Pärast ametisse nimetamist teatavaks tegevdirektorina jätkanud José Antonio Álvarez, kes kavatses järgmise aasta märtsis asuda Hispaania Santanderi presidendiks, jääb kontserni tegevjuhiks. Samamoodi asub ta volikogu asepresidendi kohale. Rodrigo Echenique, kes kavatses märtsis lahkuda oma praegusest Santanderi presidendi kohalt, jätkab kuni oma järeltulija ametissenimetamiseni.
Selles üldises kontekstis ütles Banco Santanderi esinaine Ana Botín: „Kommertspangana pidime kaaluma professionaali palkamise kõrget hinda, isegi nii andeka inimese nagu Andrea Orcel palkamist, kelle seitsme aasta edasilükatud palga kaotamine oleks nõudnud hüvitist, meie ettevõtte kultuuriga, mis rõhutab pühendumust ja vastutust oma töötajate, klientide ja aktsionäride ees. Seetõttu oleme juhatus ja mina veendunud, et hoolimata sellest, et see oli keeruline otsus, tegime õige.“
Igal juhul on selle panga üks eesmärke saavutada 5 euro tase aktsia kohta. Proovida hiljem ambitsioonikamaid eesmärke kõigist vaatenurkadest ja just siis peaksid investorid strateegiad suunama. Lõppude lõpuks on see selle kommertspanga üks lühiajalisi eesmärke. Teine väga erinev asi on see, et see tegelikult õnnestub. Muidugi ei saa see olema lihtne.