Treynori suhtarv on süstemaatilisel riskil põhineva riskiga korrigeeritud tootluse mõõt. Näitab investeeringu (nt aktsiaportfelli, investeerimisfondi või börsil kaubeldava fondi) tootlust võrreldes investeeringuga võetud riskiga. Treynori suhtarv püüab mõõta investeeringu edukust, kompenseerides investoritele investeerimisriskide võtmise eest. Vaatame, mis see on ja kuidas seda kasutada.
Mis on Treynori suhe
Treynori suhtarv, tuntud ka kui tootluse ja volatiilsuse suhtarv, on tulemuslikkuse näitaja, mis määrab, kui palju lisatulu on portfelli iga riskiühiku kohta genereeritud . Lisatulu viitab selles kontekstis tootlusele, mis ületab tootlust, mida oleks saanud teenida riskivaba investeeringuga. Kuigi tõeliselt riskivaba investeeringut ei eksisteeri, kasutatakse võlakirju sageli riskivaba intressimäära esindamiseks Treynori suhtarvus . Treynori suhtarvu risk viitab süstemaatilisele riskile, mida mõõdetakse portfelli beeta abil . Beeta mõõdab portfelli tootluse kalduvust muutuda vastusena turu üldise tootluse muutustele. Treynori suhtarvu töötas välja Jack Treynor , Ameerika majandusteadlane, kes oli üks kapitalivara hinnastamise mudeli (CAPM) leiutajaid.
Mille jaoks on Treynori suhtarv?
Põhimõtteliselt on Treynori suhtarv riskiga korrigeeritud tootluse mõõt, mis põhineb süstemaatilisel riskil . See näitab investeeringu, näiteks aktsiaportfelli, investeerimisfondi või börsil kaubeldava fondi tootlust võrreldes investeeringu riskiga. Kui aga portfellil on negatiivne beeta, pole suhtarvu tulemusel mingit tähtsust. Kõrgem suhtarv on soovitavam ja tähendab, et antud portfell on tõenäoliselt sobivam investeering . Kuna Treynori suhtarv põhineb ajaloolistel andmetel, on oluline meeles pidada, et see ei pruugi tingimata näidata tulevast tootlust ja suhtarv ei tohiks olla ainus tegur, millel investeerimisotsused põhinevad.
Apple'i (AAPL) Treynori suhe vs. seotud ettevõtted. Allikas: MacroAxis.
Mille poolest Treynori suhe erineb Sharpe'i suhtarvust
Treynori suhtarv sarnaneb Sharpe'i suhtarvuga ning mõlemad mõõdavad portfelli riski ja tootlust . Nende kahe mõõdiku erinevus seisneb selles, et Treynori suhtarv kasutab volatiilsuse mõõtmiseks portfelli beetat ehk süstemaatilist riski, selle asemel et portfelli tootlust korrigeerida portfelli standardhälbe abil, nagu seda teeb Sharpe'i suhtarv.
Kuidas Treynori suhet arvutatakse
Lõppkokkuvõttes püüab Treynori suhtarv mõõta investeeringu edu investoritele investeerimisriski võtmise kompenseerimisel . Treynori suhtarv tugineb portfelli beetale (st portfelli tootluse tundlikkusele turuliikumiste suhtes) riski hindamiseks. Selle suhtarvu aluseks on eeldus, et investorid peaksid saama hüvitist portfelli loomupärase riski eest , kuna mitmekesistamine seda ei kõrvalda.
Treynori suhte arvutamise valem.