Vähesed investorid oleksid osanud ennustada, et rahvusvahelistel aktsiaturgudel kujuneb aasta esimene pool optimistlikuks. Tõde on aga see, et jaanuari algusest alates on ostupositsioonid müügist selgelt edestanud. Selle ebatavalise olukorra suurimad kaotajad on olnud või on investorid, kes finantsturgudel aktiivselt ei osale. Muuhulgas võib see olla tingitud sellest, et säästudelt tulu teenimiseks on juba liiga hilja positsioone avada.
Üks praegu kerkivatest küsimustest on see, kas need aktsiaturu tõusud kujutavad endast trendi pöördumist või vastupidi, taastumist pärast eelmise aasta lõpu järsku langust. Oluline on meeles pidada, et pärast pikka ootamist kauaoodatud pühadeaegne tõus ei realiseerunud. See on kahtlemata eemale peletanud märkimisväärse hulga väikeseid ja keskmise suurusega investoreid, kes nüüd mõtlevad, kas naasta aktsiaturgudele.
Teisest küljest on säästjate ees seisvaks dilemmaks see, kui kaugele need praegused aktsiaturgude tõusud lähevad. See ulatub kaugemale muudest tehnilistest kaalutlustest ja võib-olla ka aktsiaturu fundamentaalnäitajate vaatenurgast. Sest tõepoolest näib, et selle olulise teguri määramise võti on see, kas võrdlusaktsiaindeks suudab murda läbi olulisest tugitasemest, mis asub 9600 punkti juures.
Positiivne semester investoritele
Igal juhul on üks asi kindel: need kuud on olnud väga tulusad kõigile väikestele ja keskmise suurusega investoritele. Sellega seoses väärib märkimist, et sellist tõusutrendi jaanuaris pole USA aktsiate jaoks nähtud 30 aasta jooksul ja see annab finantsturgudel põhjust tähistamiseks. See on osaliselt tingitud USA Föderaalreservi otsusest oma kavatsusi intressimäärade tõstmise osas mõõdukamaks muuta, mis on kindlasti julgustanud investoreid finantsturgudele naasma.
Lisaks on olulist rolli mänginud ka atraktiivsed aktsiahinnad aktsiaturu avamispositsioonide jaoks. Mõnel juhul on need aktsiad tõepoolest selgelt alahinnatud ja seetõttu on neil märkimisväärne tõusupotentsiaal, mis mõnel juhul ületab 20%, muutes need meie investeerimisstrateegiate potentsiaalseks sihtmärgiks. Seda seetõttu, et neil on lähikuudel veel ruumi tõusta või vähemalt saab neid kasutada säästude suunamiseks aasta lõpuni.
Turud, mis pole volatiilsusest vabastatud
Teine aspekt, mida me selle aasta alguses ei saa unustada, on see, et protsess pole täiesti selge. Vastupidi, see on täis takistusi ja volatiilsus on üks selle peamisi ühisnimetajaid. Väga suurtele tõusudele järgneb peagi vastupidine liikumine, külvates väikeste ja keskmise suurusega investorite seas kahtlusi. Mõistetavalt ei tea nad, mida oodata, arvestades neid järske muutusi aktsiaturgudel.
See tegur on investorite jaoks praegu suurim väljakutse, kuna selget keskpika- või pikaajalist trendi pole. See on üks peamisi põhjuseid, miks kauplemismaht on viimastel aastatel üks nõrgemaid. See võib vähendada Hispaania aktsiaturgu moodustavate aktsiate praegu toimuva hinnatõusu väärtust. See on teravas vastuolus varasemate aastatega, mil kauplemismaht oli oluliselt suurem, eriti Hispaania börsi kõige esinduslikumate aktsiate, näiteks siniste kiibide (Endesa, Santander, BBVA ja Iberdrola) puhul.
Võti on 9600 punktis
Pole kahtlustki, et see tase määrab aktsiate trendi (languse või tõusu suunas) lähikuudel. See on praegusele tasemele väga lähedal, kuid igal juhul on selle märkimisväärne ületamine hädavajalik. Praegust majanduskliimast arvestades ei tundu see aga kuigi lihtne. Oluline on meeles pidada, et nii oluline riik nagu Itaalia kogeb praegu tehnilist majanduslangust.
Lisaks on oluline mõista, et rahapoliitikal Atlandi ookeani mõlemal kaldal on edaspidi oluline roll aktsiaturgude tõusus või languses. Väikesed ja keskmise suurusega investorid peaksid neile teguritele suurt tähelepanu pöörama, et määrata kindlaks parim tegutsemisviis, kui nad soovivad oma finantsturutehingutest edukalt kasu saada. See on ju nende peamine eesmärk, isegi olulisem kui muud tehnilised kaalutlused, mis võivad finantsturge mõjutada.
Kaalunud on pangandussektor
Ibex 35 kaotas eelmisel nädalal hoogu, langedes 1,81% , kuigi kõige olulisem on see, et see suutis püsida üle kriitilise 9.000 punkti taseme. Kõige olulisem tegur oli Hispaania pankade kehv tulemus pärast nende tulude aruannete avaldamist. See katkestas nelja järjestikuse nädalase tõusu seeria. Tegelikult on see esimene langus viimase viie kauplemissessiooni jooksul pärast 2018. aasta lõpu kahjumeid.
Seda aktsiaturgude liikumist võib tõlgendada selge märgina ootamatu tõusuralli lõpust , mida oleme näinud aasta esimesel kuul. Samas võib see olla ka paus, et koguda jõudu ja jätkata finantsturgude tõusutrendi sellest hetkest alates. Kahtlemata on üks võtmeküsimusi see, kas Hispaania aktsiaturu praegused tugitasemed püsivad, samuti nende aktsiate tootlus, mis võivad olla meie investeerimisstrateegiate fookuses.
Väga korrigeeritud hindadega väärtused
Seega on üks viimase nädala olulisemaid uudiseid see, et pangandussektor kogeb taas kahjumiperioodi. See ilmneb eriti mitmes teguris, nagu majanduslangus, intressimäärade tõusu edasilükkamine ja mõnede pankade väiksem kasum. Seevastu elektrienergia sektor osutub paljudele väikestele ja keskmise suurusega investoritele turvaliseks varjupaigaks . Enamik selle aktsiaid on praegu vabalt tõusvas positsioonis, mis on aktsiaturu investoritele kõige soodsam stsenaarium. Tegelikult ei ole neil vastupanu.
Teisest küljest väärib märkimist, et mitmed börsil noteeritud ettevõtted pakuvad praegu väga konkurentsivõimelisi hindu, mis teeb neist ideaalsed valikuliseks ostmiseks. Sellega seoses on oluline meeles pidada, et mõnede aktsiatega kaubeldakse kuni 30% allahindlusega nende sihthinnast. See pole paljudele finantsvahendajatele märkamata jäänud ja võib lähipäevil või -nädalatel kaasa tuua edasisi hinnatõuse, olenemata muudest tehnilistest teguritest, mis võivad mõjutada nende edasist hindamist aktsiaturgudel.
Vähese eluga kui kott
Kõik see toimub laiemas investeerimiskontekstis, mis on endiselt mõnevõrra ebakindel. Tasub märkida, et Hispaania riskipreemia on hiljuti langenud 106,0 baaspunktini, samas kui 10-aastase Hispaania võlakirja tootlus on tõusnud 1,227%-ni. Samas ei saa me unustada, et aktsiaturud on ainsad, mis suudavad pakkuda tootlust, mis vastab enamiku investorite ootustele, kuna fikseeritud tuluga tuletisinstrumendid pakuvad säästjatele vaevu vastuvõetavat tootlust.
Selle investeeringu stsenaariumi korral on aktsiaturg ainus võimalus, mis võib praegu kasumlik olla. Ehkki loogiliselt koos seda tüüpi toimingutega kaasnevate riskidega ja see on peamine takistus lepingute mahu suurenemisel järgmistel päevadel või nädalatel. Peale dividendide, mida jagavad mõned aktsiad ja mille investeeritud kapitali tootlus võib ulatuda kuni 8% -ni. Kõrgem kui teiste pangandustoodete pakutav.