Heade inflatsioonikindlate dividendidega aktsiad. Kuidas neid leida?

Head dividendid pakuvad stabiilsust ja riskiga korrigeeritud tulu . Need ei pruugi olla nii põnevad kui alternatiivne krüptoraha, mis teenib ühe päevaga 10% tootlust, kuid on siiski väärt. Praegu on S&P 500 dividenditootluse ja 10-aastase USA riigivõlakirja dividenditootluse vahe kahe aastakümne kõrgeimal tasemel . See viitab sellele, et need aktsiad võivad olla nende tootluste ületamisele lähedal . Seetõttu näitame teile, kuidas leida aktsiaid , mis pakuvad kaitsvate ärimudelite põhjal kuulikindlat (ma mõtlen inflatsioonikindlat) tootlust.

Mida tuleks dividenditootluse otsimisel arvestada?

Esimene ja kõige olulisem samm on otsida aktsiaid, mis suudavad neid dividende säilitada . Teisisõnu, peaksime otsima ettevõtteid, mis ei finantseeri oma dividende võlgade võtmise või kapitali kasvuks oluliste investeeringute ohverdamisega . Neil ettevõtetel on tavaliselt kõrge vaba rahavoog (FCF) ja kõrge kasumi konverteerimise määr . Neil on tavaliselt kvaliteetsem tulu ja seetõttu on nad pikemas perspektiivis paremini võimelised dividendimakseid säilitama ja suurendama. Järgmiseks peame tagama, et need dividendid on jätkusuutlikud seni, kuni ettevõtte juhtkond on valmis neid säilitama . Seetõttu peaksime otsima ettevõtteid, millel on järjepidev dividendimaksete ajalugu isegi keeruliste majandustsüklite ajal. Seda seetõttu, et ettevõtted, millel on täpselt määratletud kapitali jaotamise poliitika ja tagasimakseprogramm, kipuvad olema oma kapitali kulutamise osas kõige distsiplineeritumad. Lõpuks ei tohiks me keskenduda ainult atraktiivsele dividenditootlusele; oluline on ka kapitali kallinemine . Seda seetõttu, et paljud ettevõtted maksavad madalate kasvuootuste tõttu suuri dividende , samas kui teised on väga tsüklilised ja maksavad heldeid dividende, et kompenseerida aktsionäridele halveneva olukorra riski. Seetõttu peaksime otsima ettevõtteid, millel on kaitsva kasvuga ja madal korrelatsioon turgudega.

Kust seda tüüpi toiminguid leida?

1. Energiasektor

Energiasektori aktsiad, täpsemalt nafta- ja gaasisektori aktsiad, pakuvad oma tugeva rahavoo genereerimise ja kõrge tootlusega investeerimisvõimaluste nappuse tõttu ühtesid kõrgeimaid dividenditootlusi . Need ettevõtted toimivad tavaliselt hästi tugevas majanduskliimas , kuid on majanduslanguse ajal nõrgemad . Lisaks kujutab energia üleminek taastuvatele energiaallikatele sellele sektorile märkimisväärset pikaajalist ohtu, kuigi lühiajalises perspektiivis on nõudlus endiselt tugev. Lisaks avaldab Hiina taasavamine survet nafta ja gaasi nõudlusele ning sellest tulenevalt ka mõlema kauba hindadele.

2. Midstream Master Limited Partnerships (MLP) ja Publicly Traded Partnerships (PTP).

Sellised ettevõtted saavad oma maksustruktuuri tõttu endale lubada märkimisväärsete dividendide jaotamist , kuna nad vähendavad oma sularahas maksukohustusi Ameerika Ühendriikides. "Keskmise taseme" ettevõtted (kui see tundub harjumatu, selgitame seda selles üksikasjalikus artiklis naftatööstuse kohta) on need, kellele kuulub "Upstream" ja "Downstream" ettevõtteid ühendav energiainfrastruktuur . Põhimõtteliselt ei tooda nad ise naftat ega gaasi, kuid osalevad logistikas , näiteks mõlema tooraine kogumises, töötlemises, transpordis ja ladustamises. Erinevalt energiaettevõtetest ei sõltu nende tulu otseselt nende kaupade hindadest . Need ettevõtted tegutsevad tariifipõhiste ärimudelitega , kus tulu sõltub tootmismahust . Eeliseks on see, et tuluvoogudest on võimalik saada selge ülevaade , kuna lepingud on pikaajalised (viis kuni 20 aastat), minimaalsete mahukohustustega ja inflatsiooniga seotud tariifidega . Kasv ja riskid on sarnased energiasektori omadega, kuid ilma nafta- ja gaasihindadega seotud volatiilsusest sõltumata .

3. Äriarendusettevõtted (BDC).

Me teame, et jaeinvestoriteks olemine piirab oluliselt meie juurdepääsu riskikapitalifondidele, kuid teisalt saame investeerida äriarendusettevõtetesse ( ÄRA ) . Need ettevõtted on nagu erafondid, mis investeerivad rahalistes raskustes ettevõtete arendamisse ja toetamisse . Sarnaselt riskikapitalifondidega kannavad nad suhteliselt suurt riski nii finantsvõimenduse kui ka väikeste või raskustes ettevõtetega seotud riski tõttu . Need ettevõtted teenivad suurema osa oma kasumist laenuintresside tagasimaksetest või oma portfelliosaluste väärtuse tõusust . ÄRA maksavad tavaliselt häid dividende, kuna nad on reguleeritud investeerimisühingud ja saavad vältida ettevõtte tulumaksu , jaotades ligi 90% oma tulust aktsionäridele. Need ettevõtted on likviidsed investeeringud , kuna nad on avalikult kaubeldavad, kuid nende portfelliosalused mitte.