Euroopa Keskpanga (EKP) nõukogu otsustas oma viimastel koosolekutel intressimäärad muutmata jätta. Itaallase Mario Draghi juhitud institutsioon jätkab varade ostmise programmi, ehkki aeglasemas tempos kui 2019. aastal. See uudis on positiivne väikestele ja keskmise suurusega investoritele, kes ei oota, et see otsus avaldaks uuel aastal, mis on vaid paar päeva vana, olulist mõju Euroopa aktsiaturgudele.
Teine väga huvitav aspekt, mis Euroopa Keskpanga huvidest esile kerkib, puudutab ELi majanduskasvu. Sellega seoses väärib märkimist, et keskpank on oma SKP kasvuprognoosi selleks aastaks ühe kümnendiku protsendipunkti võrra allapoole korrigeerinud, langetades seda täpsemalt 1,8%-lt 1,7%-le , jättes samal ajal oma 2020. aasta väljavaate samaks 1,7% juures. See on igal juhul minimaalne kõrvalekalle, millel ei ole aktsiaturgudele suurt mõju. Siiski poleks üllatav, kui seda lähikuudel uuesti korrigeeritaks.
Teisest küljest järgib nende analüüs inflatsiooni osas sama joont mis varem. See toob esile, et inflatsioon tõuseb lähikuudel, kusjuures ametlik prognoos jääb vahemikku 1,7–1,8%, samas kui 2020. aasta inflatsioon peaks langema 1,7%-lt 1,6%-le. Need marginaalid ei ole aktsiaturgude liigutamisel kummaski suunas eriti olulised. Praegu ei ole need arvud Euroopa aktsiaturgude väärtuste mõjutamisel määravad, peale muude tehniliste ja isegi fundamentaalsete kaalutluste.
EKP: intressimäärad
Igal juhul märgib Euroopa Keskpank (EKP), et käesoleval aastal peaksid peamiste refinantseerimisoperatsioonide intressimäärad jääma samaks või vähemalt väga madalaks, olles ühel analüüsitud perioodidest vastavalt 0,00%, 0,25% ja -0,40%. Euroopa Rahandusasutus juhib tähelepanu ka sellele, et "euroala majanduskasvu väljavaateid ümbritsevaid riske võib endiselt hinnata tasakaalustatuks". See on vaieldavam tegur, kuid see võib potentsiaalselt mõjutada finantsturge.
Teisest küljest väärib mainimist ka rõhuasetust "arenevate turgude haavatavustele ja finantsturgude volatiilsusele". See on aga kahe teraga mõõk, kuna paljud rahvusvahelised finantsanalüütikud juhivad tähelepanu sellele, et just nendel aktsiaturgudel on järgmise kaheteistkümne kuu jooksul või vähemalt selle aasta lõpuni suurim kasvupotentsiaal. Tegelikult on neil suurem hinnatõusupotentsiaal kui teistel Euroopa turu aktsiaindeksitel.
Eelarvepoliitika reformiga
Igal juhul tuleb edaspidi arvesse võtta ka euroala fiskaalpoliitikat . Mario Draghi rõhutas seda punkti hiljutisel kohtumisel meediaga, öeldes, et see on "tugeva fiskaalpositsiooni kaitsmise alus". See on selge hoiatus neile, kes navigeerivad finants- ja loomulikult ka investeerimismaailmas. See on tõepoolest üks kõige pakilisemaid reforme, mis selles olulises geograafilises piirkonnas aset leiab.
Teisest küljest on oluline meeles pidada, et alates sellest aastast on kõikvõimsal Euroopa Keskpangal (EKP) oluline sõnaõigus. Üks olulisemaid arenguid võib olla selle mõjuka presidendi, praeguse itaallase Mario Draghi, väljavahetamine. Kõik märgid viitavad sellele, et tema järeltulija tuleb võimsast Saksamaa pangandussektorist , kuigi praeguses rahapoliitikas on oodata vähe muutusi. Nagu paljud juhtivad majandusanalüütikud välja toovad, on oodata väga vähe variatsioone.
Tüübi tõus
Igal juhul, kui see uus aasta millegi poolest meelde jääb, siis intressimäärade tõstmise aastana, mis ajalukku läks . Siiski ei ole oodata, et tõus oleks väga märkimisväärne, ulatudes veerandi protsendipunktini, mis on praegu Euroopa aktsiaturgudel hinnas. Igasugune tõus üle selle taseme oleks investoritele väga ebasoovitav ja potentsiaalselt Euroopa aktsiate odavnemiseni viiks. See lisandub muudele tehnilistele kaalutlustele ja võib isegi fundamentaalnäitajaid mõjutada.
Igal juhul on üks kindel: raha hind ei ole enam nii odav kui seni. Tasub meeles pidada, et praegu on see 0%, mis tähendab, et see on ajalooliselt madalal tasemel ja raha on praegu praktiliselt väärtusetu. Esimene tõus peaks olema umbes 0,25% , kuid esialgu mitte palju rohkem. Keskpikas ja pikas perspektiivis on olukord aga hoopis teine. Hinnanguliselt võivad toimuda järkjärgulised tõusud, kuni Euroopa Keskpank (EKP) otsustab teisiti.
Investeerimine on karistatud
See EKP oodatav rahapoliitiline otsus mõjutab negatiivselt väikeste ja keskmise suurusega investorite tegevust. Muuhulgas võib see põhjustada langustrendi euroala aktsiaturgudel. Üks Euroopa Keskpanga kaalutavatest meetmetest on rahapoliitilise stiimuli järkjärguline kaotamine finantsturgudelt. Selle uue stsenaariumi tagajärjel Euroopas pole kahtlustki, et aktsiaturul domineerib müügisurve ostusurve üle.
Kõik need olulised tegurid võivad avalikult kaubeldavate aktsiate jaoks edaspidi olukorra palju keerulisemaks muuta. See kehtib eriti arvestades, et Euroopa aktsiad on kogenud oma viimaste aastate pikimat tõusutrendi praktiliselt ilma katkestusteta. 2018. aastal langesid aktsiaturu väärtused aga eelmise aastaga võrreldes enam kui 10%. See võib korduda ka paar nädalat tagasi alanud aastal. Seetõttu on oluline tähelepanelikult jälgida neid muutujaid, mis võivad aktsiaturgu lähikuudel mõjutada.
Säästutooted said sellest kasu
Seevastu euroalal on selle rahapoliitika strateegia suurimad kasusaajad kahtlemata säästutooted (tähtajalised pangahoiused, pangatähed ja kõrge tootlusega hoiukontod, mis on ühed kõige olulisemad). Pole üllatav, et nende vahendusmarginaalid paranevad, mis võimaldab neil pakkuda säästudele atraktiivsemat tootlust kui kunagi varem. Kuigi mitte tohutult, peaks see tõus olema piisav, et julgustada märkimisväärset osa individuaalsetest säästudest seda tüüpi investeerimismudelite juurde naasma. Sellega seoses võiksid nad pakkuda kuni 2%, võrreldes praeguse veidi alla 1%-ga.
Teisest küljest on nende säästutoodete valimisel väga oluline tegur see, et need garanteerivad fikseeritud ja garanteeritud tootluse igal aastal, olenemata aktsiaturgudel toimuvast ja isegi kõige ebasoodsamates stsenaariumides. Siiski on nende toodetega alati seotud minimaalsed investeerimisperioodid ja mõnel juhul nõuavad need raha liigset ajakulu. See on üks olulisemaid puudusi mõnedesse nendesse finantstoodetesse investeerimisel. Kõigi nende kontseptsioonide paremaks mõistmiseks analüüsitakse järgmisi artikleid ka muude kaalutluste kohta.
Nagu olete juba näinud, sõltub asjaolu, et sel aastal saate aktsiaturul raha teenida, ühel või teisel viisil Euroopa Keskpanga poolt välja töötatud majanduslikest meetmetest. Kas teile kasuks või hoopis vastupidi, aktsepteerides aktsiaturgudel oma positsioone aeg-ajalt. Seetõttu peame olema teadlikud kõigest, mida ta 2019. aastal teeb, ja ka sellest, mida selle kõige asjakohasemad liikmed ütlevad.
Pole üllatav, et me ei saa salata, et seisame silmitsi majandus- või aktsiaturu mudeli tsükli muutusega. Lõppude lõpuks on see aktsiaturgude stsenaarium. Ja nii saate oma tegevust suuremate edutagatistega arendada. Selles mõttes võivad nad pakkuda kuni 2%, kui see oli praegu veidi alla 1%.