USA S&P 500 indeks näitab jätkuvalt kadestamisväärset vastupidavust oma kõigi aegade kõrgeimate tasemete lähedal, vaatamata keerulisele keskkonnale. Võlakirjade intressimäärade ja naftahindade tõusu surve on investorite kannatlikkuse proovile pannud, kuid indeks püsib väga kitsas vahemikus stabiilsena. Toetustase 7.600 punkti juures ja takistustase 7.816 punkti juures, mis on eelmise kuu kõrgeimad punktid, määratlevad liikumise, mis praegu pole tasakaalu muutnud.
Sel nädalal on kõik pilgud suunatud Föderaalreservile, mis võib kolmapäeval teatada uuest intressimäärade tõusust, ning homme avaldatavatele augusti inflatsiooniandmetele. Futuurid näitavad enam kui 60% tõenäosust , et USA keskpank tegutseb. Samal ajal kõigub 10-aastase riigivõlakirja tootlus umbes 4,94% juures, mis on kõrgeim tase alates 2013. aasta oktoobrist, ja Brenti toornafta hind on üle 107 dollari barreli kohta.
Kõrged intressimäärad ja kallis toornafta: kaks turu koormat
USA võlaturg on juba mitu päeva ärevust tekitanud. 10-aastaste riigivõlakirjade tootlus on tõusnud 4,94%-ni pärast ühe päevaga üheteistkümne baaspunkti võrra hüppamist, samas kui 30-aastaste võlakirjade tootlus läheneb 5,4%-le. See pidev tootluse tõus koos naftahindade taas kord üle 100 dollari barreli kohta tõusmisega loob aktsiatele üsna ebaatraktiivse pildi. Energiaettevõtted saavad aga nafta rallist kasu, kuigi teised turud, näiteks Ibex 35, tunnevad survet ja netomõju kogu indeksile on negatiivne.
Inflatsiooni osas tõusis tootjahinnaindeks (PPI) augustis viimaste andmete kohaselt 0,4% ning tarbijahinnaindeks (CPI) avaldatakse homme, kusjuures oodatakse sarnast igakuist tõusu. Need arvud kinnitavad argumenti, et Fedil ei ole ruumi oma rahapoliitika leevendamiseks olukorras, kus inflatsioon õõnestab ostujõudu.
Föderaalreserv seisab silmitsi olulise otsusega
Föderaalse Avaturu Komitee (FOMC) koosolek lõpeb kolmapäeval ja turud juba hinnastavad 25 baaspunkti suurust intressimäära tõusu, mille tõenäosus on üle 60%. Lisaks on oodata edasisi intressimäärade tõuse ülejäänud aasta jooksul , kusjuures uus tõus on võimalik detsembris. See karmistamine toimub ajal, mil maailmamajandus näitab aeglustumise märke, kuid inflatsioon on endiselt tugev. Tööhõive ja aktiivsuse andmed on kindlad, mis annab Fedile manööverdamisruumi.
10-aastase võlakirja reaktsioon tarbijahinnaindeksi andmetele on ülioluline. Kui tootlus langeb, võib aktsiaturu taastumisel olla ruumi kasvuks; kui see jääb kõrgtasemete lähedale, on S&P 500-l raskusi 7.816-punktilise takistustaseme läbimurdmisega.
S&P 500 hoiab end neetud kuul kindlalt.
Ajalooliselt on september indeksi jaoks keeruline kuu, kuid sel aastal on see osutunud erakordselt vastupidavaks. Siiani on indeks kuu jooksul püsinud positiivsena, hoolimata aeg-ajalt esinevatest langustest. 7.600 punkti tase on muutunud tõeliseks müüriks , kus investorid näevad ostuvõimalust. 50-päevane libiseva keskmise ristumispunkt, mis on praegu 7.633, toimib lühiajalise tehnilise võrdluspunktina.
Analüütikud on ühel meelel, et kui 7.600 toetuspunkti tase kaob, on järgmine sihtmärk 7.300–7.237 tsoon, mis vastab eelmiste kuude madalaimatele tasemetele. Kuid kuni see stsenaarium pole kinnitust leidnud, näitab S&P 500 jätkuvalt tugevust, mida paljud ei oodanud.
Lühidalt öeldes on S&P 500 teelahkmel. Tõusvad intressimäärad, hüppeliselt kerkivad naftahinnad ja peatselt toimuv Fedi intressimäärade tõus on vastutuuleks, kuid indeks püsib külgsuunas kindlate tugitasemetega. Tarbijahinnaindeksi avaldamine ja kolmapäevane otsus on võtmetähtsusega, et määrata, kas pullid suudavad turgu jätkuvalt domineerida. Praegu turg hoiab, ehkki praegusele ajale omase ettevaatlikkusega.