Enne dollari tunnustamist rahvusvahelise võrdlusvaluutana kehtis teistsugune rahasüsteem, nn kullastandard , mis põhines süsteemil, mis fikseeris rahaühiku väärtuse kulla alusel.
Mis oli kullastandard?
Valuuta emiteerija võis garanteerida, et tema emiteeritud pangatähed olid tagatud teatud koguse väärismetalliga, mille väärtus oli juba fikseeritud tolleaegsete finantsasutuste kehtestatud ja kokkulepitud vahetuskursi alusel.
Näiteks 1944. aastal, kui Bretton Woodsi lepingute loomise raames kiideti heaks dollari kasutuselevõtt globaalse valuutana , oli USA valuuta ja kulla vaheline vahetuskurss 35 dollarit untsi kulla kohta.
Sel viisil garanteeriti, et iga 35 USA valitsuse emiteeritud dollari eest oli selle paberraha väärtus tagatud ühe untsi kullaga, mis tähendas, et 35 dollari omamisega ei omandanud te mitte ainult paberraha ennast, vaid Ameerika Ühendriikide keskpank garanteeris, et teil on samal ajal üks unts kulda.
Mis juhtus mustriga?
See süsteem varises kokku 1971. aastal ja peamine erinevus praeguse ja kullastandardi ajastu vahel on lihtsalt see, et dollaril pole enam metalli, mis selle väärtust kataks. Seega, kui omate USA dollarit, omate nüüd ainult paberraha ennast ja USA valitsuse antud väärtuse garantiid. Teisisõnu, selle väärtust hoiab üleval ainult selle omanike usaldus, keda esindavad arvukad turud ja investorid üle maailma. Need investorid teostavad iga päev miljoneid tehinguid, näiteks oste ja makseid, kasutades USA dollarit rahvusvahelise võrdlusvaluutana, mis on olemas kogu USA impordis ja ekspordis, samuti investeeringutes erinevatesse riikidesse üle maailma.
Millised on dollari kui rahvusvahelise valuuta varjatud ohud?
Kui dollari väärtus põhines kullastandardil, ei olnud sellist üldist muret kui praegu valitsev. Põhjus on väga lihtne, sest sel ajal võis USA valitsus emiteerida nii palju dollareid, kui tema kullavarud toetaksid, seega oli olemas füüsiline vara, mis õigustas valuuta väljaandmist.
Kuid kõik muutus 1971. aastal, kui kuluka Vietami sõja tõttu otsustas Richard Nixoni valitsus jätta dollari konverteeritavus kullaga maha, kuna selle metalli varud ei olnud piisavad tohutu hulga pangatähed, mille ta pidi välja andma sõja põhjustatud mitmekordsete kulude katmiseks.
Nii tekkiski süsteem, mida me täna tunneme; see pole aga täiuslik ja mitmel tuntud majandusteadlasel on kahtlusi dollari tugevuse suhtes, mitte ainult USA majanduse, vaid kogu rahvusvahelise finantssüsteemi seisukohast.
Mure põhjuseks on asjaolu, et Ameerika keskpank Fed (Föderaalreservisüsteem) võib täna emiteerida nii palju dollareid kui soovib, mis tähendab, et tehniliselt ei ole Ameerika Ühendriikide võlale maailmas ega ka siseriiklikult piiranguid.
See olukord on kindlasti murettekitav, kuna arvatakse, et dollar võib tähendada uue finantsmulli teket , mille lõhkemine põhjustaks ajaloo halvima majanduskriisi.
Nende süngete ennustuste taga on pidevalt tõusev USA valitsuse võla ülempiir. Lisaks arvatakse, et usaldus Ameerika Ühendriikide vastu võib potentsiaalse kriisi korral iga hetk kokku kukkuda, kuna dollarit toetab ainult usaldus Ameerika Ühendriikide majandusliku jõu vastu . Iga majanduskriis riigis on alati suur murekoht, kuna see ei saa alati pakkuda riikidele ja investoritele kindlust paberraha osas, millel puudub igasugune füüsiline vara, mis seda toetaks.
Uued ettepanekud, mis püüavad jäljendada rahasüsteemi nagu kullastandard
Silmitsi seistes uute väljakutsetega, mis tulenevad Ameerika Ühendriikide hegemoonilisest langusest, on rahvusvaheline majandussüsteem ümberkujunemisprotsessis, milles osalevad üha enam ka teised riigid, et püüda luua uus finantstugisüsteem.
Tõepoolest, viimastel aastatel on nende algatuste üks silmapaistvamaid osalisi Hiina, riik, mis on pikka aega olnud tõsine rahvusvahelise majanduse juhtpositsiooni pretendent ning selle eesmärgi saavutamiseks viib ta ellu rea meetmeid, mille eesmärk on vähendada dollari võimu ja mõju globaalsetes majandustehingutes.
Seega käivitas Hiina valitsus 26. märtsil jüaanides nomineeritud nafta futuuride lepingud , lootes, et see algatus tähistab dollari hegemoonia lõpu algust. Pekingi selle uue algatuse motivatsiooni saab mõista mitmest vaatenurgast.
Esiteks, juba iseenesestmõistetavaks peetakse Hiina soovi saavutada rahvusvahelise üldsuse otsustusprotsessides suuremat rolli, seega on uue rahasüsteemi eestvedajaks olemine suurepärane ressurss prestiiži ja tunnustuse saavutamiseks kogu maailmas, usaldust, mis praegu on peamiselt USA-s.
Teiseks tuleks mainida ka seda, et Donald Trumpi administratsiooni poliitilised ja diplomaatilised suhted ülejäänud maailmaga pole kaugeltki rahumeelsed, kusjuures Hiina on üks peamisi rünnaku sihtmärke majanduslike ja kaubanduslike kaotuste tõttu, mida tema riik on teiste riikidega kandnud.
Seetõttu on loomulik, et Hiina valitsus soovib kiirendada oma algatust Washingtoni rahapoliitiliste kontrollisüsteemide alt võimalikult kiiresti vabaneda ning nad on leidnud sellele dilemmale lahenduse dollari nõrgestamises uue võrdlusvaluuta abil. Just selles kontekstis loodi petrojüaan.
Kas petroyuan võib õnnestuda?
Petroyuani loomisega kaasnenud rahvusvaheline keskkond pakub ideaalse stsenaariumi algatuste edendamiseks Donald Trumpi administratsiooni rünnakute ja vaenutegevuse vastu paljudes riikides üle maailma. See tegevus on muutnud Trumpi administratsiooni äärmiselt ebapopulaarseks ja samal ajal maksma läinud talle olulisi liitlasi, kes olid kunagi USA hegemoonia peamine tugisammas. Kuid just nende asjaolude tõttu on petroyuan leidnud soodsa keskkonna turgudele sisenemiseks , vähemalt praeguse poliitilise kliima osas.
Teisest küljest on finantsvaldkonnas viimastel päevadel selgeks saanud, et dollari domineerimine on tänapäeva maailmas nii sügavalt juurdunud, et Hiina naftaga toetatud valuutal ei ole kerge ülesanne maailmaturgudel, mis on dollari suhtes usalduse suhtes tugevalt kallutatud, võidutseda.
Sellegipoolest on see esimene katse USA dollari positsiooni globaalsetes naftamaksetes tõrjuda esimene samm selle valuuta võimu vähendamisel ning seetõttu on see uue majanduskorra loomisel nii oluline, arvestades kõike, mida see esindab ja samal ajal tähendab.
Kas dollar naaseb kunagi kuldstandardi juurde?
Trumpi presidendiaja jooksul mainiti võimalust, et USA finantssüsteem naaseb oma valuuta toetuseks kullastandardi juurde . See ettepanek pole aga erilist hoogu kogunud, kuna nii suure hulga dollarite kullaga tagamine on keeruline majandusele, mis praegu haldab üle 14 triljoni dollari suurust riigivõlga. Mõnede majandusteadlaste sõnul võib see Föderaalreservi hoitava kulla hulka arvestades olla tehniliselt võimalik, kuna nad väidavad, et kullastandardi kehtivuseks USA keskpangas peab see suutma toetada vaid 10% kõigist ringluses olevatest dollaritest, mis nende analüütikute sõnul on Föderaalreservi praeguste võimete piires.
Tänapäeva rahvusvahelise majanduse seisus on mõistlik arvata, et see nõuab mitmeid struktuurilisi muutusi, kuid oluline on siin alati arvestada sellega, et need muutused peavad alati olema suunatud maailma elanikkonna enamuse , mitte ainult väheste heaolule .