Kogu selle aasta jooksul on aktsiatesse investeerimine enamikus sektorites suuri kahjusid kandnud. Kuid on uudishimulik fakt, mida Goldman Sachs on viimase 20 aasta jooksul analüüsinud. Selgub, et kogu eelmise aasta mahajäänud aktsiad on need, mis juhivad järgmise aasta esimese kvartali tulemusi. Goldman Sachs nimetab seda sündmust "mahajäänud operatsiooniks", kus see on toimunud 13 aasta jooksul viimasest 20 aastast, mida nad on jälginud. Vaatame siis, millised sektorid ja ettevõtted kandideerivad meie investeerimisportfelli aktsiatesse positsioneerimiseks.
Kuidas operatsioon stragglers töötab?
Esmapilgul võib see tunduda korruptsiooniplaan nagu Gürtel, Andaluusia ERE-d või sajad teised (Hispaania poliitika klassika), kuid see pole nii. Vaatame näiteks, kui palju mahajäämus oli eelmisel aastal aktsiatesse investeerimisel. 2021. aasta mahajääjad teenisid 29% madalama tootluse kui S&P 500, kuid tõusid 5,6. aasta esimeses kvartalis 2022%, olles mahajääjate jaoks parim aasta alates 2002. aastast.
Nagu ülaltoodud graafikult näeme, ületavad mahajääjad tavaliselt järgmise aasta esimeses kvartalis S&P 500 indeksit keskmiselt 1,4%. Muidugi arvab mahajäänud operatsioon, et nad alistasid esimeses kvartalis S&P 500, kuid ülejäänud aasta jooksul pöörduvad nad tavaliselt oma varasemate tootluste juurde. Seetõttu on mahajäänud operatsioon lühiajaline strateegia, seda ei ole soovitatav terve aasta jooksul säilitada.
Millised sektorid on sel aastal selja taha jäänud?路♂️
Mahajäänud tegevuses on kandidaatidena positsioneeritud tehnoloogia-, tervishoiu- ja tarbijasektorid. Need kolm sektorit moodustavad 66% mahajäänud aktsiatest, võrreldes 48%ga 2021. aastal. Goldmani mahajääjate strateegia viitab meile, et need annavad 2023. aasta esimeses kvartalis tõenäoliselt tugevat tulu.
Ja mis tüüpi aktsiad on maha jäänud?路♀️
1. Mahajäävad ja tugevate rahavoogudega aktsiad (FCF).
Tugeva vaba rahavooga (FCF) ettevõtted on ebakindluse ajal elujõuline valik. Seda seetõttu, et ettevõte on teadaolevalt läbinud palju turutsükleid ja pakub aktsionäridele jätkuvalt head tulu. Goldman koostas nimekirja aktsiatest, mille FCF-i marginaal on praegu 5% või kõrgem ja mis peaksid suurendama seda marginaali vähemalt ühe protsendipunkti võrra aastatel 2023 ja 2024. Analüütikud lisasid ka hindamismõõdiku tootluse vormis 5. aastal vähemalt 2023%.
2. Mahajäänud aktsiad, millel on kindel tulude kasv odava hinnaga.
Hirmud globaalse majanduskasvu aeglustumise pärast on mõnedes ettevõtetes laastanud. Seetõttu on Goldman vaadanud mahajäänud aktsiaid, mis loodavad 10. aastal pakkuda vähemalt 2023% tulude kasvu praeguse odava ettevõtte väärtusel põhineva hinnangu korral 12-kordsele EBITDA-le või madalamale.
3. Liiga madala tulu prognoosiga mahajäänud aktsiad.
Ilmselgelt on aktsiainvesteeringute keskmes kasum. Goldman arvab, et ülespoole suunatud revisjonid ja kasumiootuste ületamine on mõnele mahajäänud aktsiale suureks abiks. Nende omadustega on Goldman analüüsinud aktsiaid, mis nende prognooside kohaselt pakuvad 2022. aasta viimases kvartalis ja kogu 2023. aastal suuremat EPS-i või EBITDA-d kui enamik.
4. Alahinnatud mahajäänud aktsiad.☹️
Goldmanilt on nad analüüsinud rea aktsiaid, millel on neutraalne või müügireiting reitingufirmadega konsensuses. Täpsemalt koosneb see loend 16 toimingust. Neid aktsiaid peetakse alahinnatuks, mistõttu võiksid need tagada investoritele järgmiseks kvartaliks vähemalt 10% kasumlikkuse.
Kuidas me seda võimalust ära kasutame?
Nagu kogu selle artikli jooksul nägime, on mahajäämusoperatsioon hea lühiajalise investeerimisstrateegiana 2023. aasta alguseks. Muidugi meenutagem veel kord, et see on kehtiv strateegia aasta esimeseks kvartaliks. mitte säilitada seda terve aasta. Võiksime investeerida mitmekesisesse varade korvi, mis vastavad Goldman Sachsi analüüsimõõdikutele. Kuigi me saaksime oma ülesannet lihtsamaks teha, investeerides alguses mainitud mahajäänud sektorite ETF-ide kaudu aktsiatesse. Selle eelise ärakasutamiseks saame investeerida iShares S&P 500 Infotehnoloogia sektori UCITS ETF-i (IUIT), iShares S&P 500 Consumer Discretionary Sector UCITS ETF-i (IUCD) või iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETFI (IUITS). Nii saame mahajäänud tegevust ära kasutada mahajäänud sektorite mitmekesise varade korviga, mis võib pakkuda meile 2023. aasta esimeses kvartalis head tootlust.