Väikesed ja keskmise suurusega investorid on saanud paraja šoki, kuna Hispaania aktsiaturu võrdlusindeks Ibex-35 aktsiahinnad langevad, mis oleks veel paar kuud tagasi olnud peaaegu mõeldamatu. Täpsemalt öeldes on Hispaania aktsiaturg uue aasta alguses langenud umbes 10% . Nii masendava ja kahjumiga aktsiate aasta alguse leidmiseks tuleks minna ajas tagasi palju aastakümneid .
On tõsi, et see pole isoleeritud stsenaarium; see mõjutab kõiki rahvusvahelisi aktsiaturge Atlandi ookeanist Vaikse ookeanini . Langus on olnud väga järsk, pakkudes vaevu mingit võimalust positsioonide sulgemiseks ja edasiste kahjude vältimiseks. Praegu tahavad investorid teada, kas see on ühekordne sündmus või on tegemist kindla trendipöördega, mis jätkub kogu aasta vältel.
Kõige rohkem kannatab aga riiklik võrdlusindeks , mis langeb järsemalt kui teised börsid, kuna üksikud investorid on närvilised ja mures. Säästjad kaotavad 2016. aasta alguses oma investeeringutelt märkimisväärseid summasid ning mõnes sektoris on kahjud suuremad kui teistes: suurima löögi saavad pangandus, tööstus ja naftaettevõtted, kus aktsiate väärtus langeb umbes 15%.
Ibexi halvim esitus
On vaieldamatu, et Hispaania aktsiaturu võrdlusindeks jääb oma lähiümbruse indeksist maha. See sunnib investoreid oma aktsiapositsioone sulgema või isegi neid teistele, vähem haavatavatele aktsiaturgudele ümber paigutama . Hispaania aktsiate tegeliku olukorra mõistmiseks on aga vaja välja selgitada, miks need nii toimivad, ja ennekõike, millised muutujad määravad nende toimivust turgudel.
Sellele ebasoodsale stsenaariumile pole ühest põhjust; pigem tuleneb see mitmest erineva iseloomuga tegurist , nagu märgivad kõige prestiižsemad finantsanalüütikud. Need tegurid kokkuvõttes aitavad kaasa Ibex-35 praegusele lähedusele 8.000 punkti piirile, samas kui vaid mõni kuu tagasi oli see mugavalt üle 10 000 punkti. Lisaks, kui indeksi nõrkus püsib, ei välista eksperdid võimalust, et selle hind võib langeda isegi umbes 7.200 punktini.
Igal juhul on Hispaania aktsiaturg aasta esimestel nädalatel kaotanud rohkem kui kogu 2015. aastal kokku , peaaegu kahekordistades oma kahjumit. Peaaegu ilma igasuguse hingetõmbeta edestavad müüjad ostjaid selgelt – olukord, mida pole mõnda aega nähtud. Hinnad on tõepoolest naasmas tasemele, mida pole viimase kolme aasta jooksul nähtud, ja nii madalate hindade leidmiseks Hispaania börsilt tuleks minna tagasi majanduskriisi halvimatesse aastatesse.
Poliitiline ebastabiilsus
See on kahtlemata üks teguritest, mis aitas kaasa Hispaania aktsiate ebatavaliselt järsule langusele. Valitsuse moodustamisega seotud ebakindlus koos järgmisel kevadel toimuvate uute valimiste võimalusega peletab välisinvestoreid eemale, samas kui kodumaised investorid kõhklevad turgudel positsioonide võtmisel. See on plahvatusohtlik kokteil, mis ei aita turge kuidagi.
See on üks selgitusi, miks Hispaania aktsiaturg jääb oma loomulikus keskkonnas alla teistele – DAX, CAC 40 või Londoni FTSE 100 – aktsiatele. Selle aktsiad kaubeldakse nende Euroopa turgudega võrreldes peaaegu 5% allahindlusega . Tasub meeles pidada, et need turud sulgusid 2015. aastal positiivsel territooriumil, tõusuga 3–10%, samas kui IBEX 35 oli üks väheseid (koos Kreeka aktsiaturuga), mis lõpetas negatiivsel territooriumil, odavnedes 7%.
Samadel põhjustel usuvad mõned turuanalüütikud, et kui Hispaania majandust vaevav ebakindlus on kõrvaldatud, on selle aktsiaturu indeks üks suurima kasvupotentsiaaliga indekseid lähikuudel (või aastatel) ja võib isegi edestada oma sõsarbörse rahaliidus. Diskonto, millega see kaupleb, on viimastel kuudel olnud enam kui märgatav.
Indeksi suurem nõrkus
Ibex-35 on seevastu üks nõrgemaid indekseid. Põhjused on üsna selged: viimastel kuudel pole see suutnud läbi murda ühestki olulisest vastupanutasemest. Vastupidi, see on langenud alla peamistest tugitasemetest, esmalt 9.500 punkti ja seejärel 9.000 punktini . Selle trendi tulemusena on müük selgelt ületanud ostmise. Mis veelgi hullem, pole märke, et oleks tekkinud põhi, kus see langus peatuks.
Tegelikult on ostjaid vähe ja madalate aktsiahindade ärakasutamiseks tehakse vaid üksikuid oste – spekulatiivselt. Need on väga lühiajalised tehingud, mida juhivad suured rahvusvahelised maaklerid, mitte väikesed ja keskmise suurusega investorid. Praeguse turu nõrkuse tõttu ootavad need investorid kas olukorra paranemist või ostavad soodsate hindadega.
Halvim stsenaarium on ees individuaalsetel investoritel, kes on turule investeerinud, nagu teiegi. Teil pole probleemi lahendamiseks palju võimalusi . Võite kas oodata, kuni olukord rahuneb, või lihtsalt oma aktsiad kahjumiga müüa. See on dilemma, millega te silmitsi seisate, kartes, et kahjumid võivad eelseisvatel kauplemissessioonidel süveneda.
Hiina aeglustumine
Mitte kõik riigi aktsiaturgu mõjutavad probleemid ei ole oma olemuselt siseriiklikud. Kaugel sellest. Üks suurimaid muresid kogu maailmas on see, et Hiina majandus kogeb järsku maandumist , mis tähendab, et selle probleemid on isegi suuremad kui need, mis kajastuvad selle peamistes makromajanduslikes andmetes. See vallandaks uue ja tõsise ülemaailmse majanduslanguse, millel oleks väga negatiivne mõju kõigile aktsiaturgudele, eranditeta.
Selle teema olulisuse mõistmiseks tuleb vaid märkida, et Hiina majandus kasvas viimase kvartali jooksul esimest korda pärast rahvusvahelise finantskriisi puhkemist umbes 6%, selgub riigi statistikaameti hiljuti avaldatud andmetest. Ja see jääb igal juhul turu ootustest maha.
Üks esimesi reaktsioone, mis polnud üllatav, tuli aktsiaturgudelt, mis langesid järsult, mõnel sessioonil ka dramaatilise krahhiga. See peatas tõusutrendi, mida nad olid viimased neli aastat hoidnud. Mõistetavalt kardetakse, et tegelikud arvud on veelgi hullemad, ja ei saa välistada paljukardetud Hiina mulli lõhkemist iga hetk . Kui see peaks juhtuma, oleks see ränk hoop kõigile börsidele, millel oleksid laastavad tagajärjed noteeritud ettevõtetele.
Mida kotid tõlgendavad?
Kui olete olnud investor aastaid, siis teate, et aktsiaturud ennustavad uusi majandusstsenaariume mitu kuud ette . See on üldiselt nii olnud kogu nende pika ajaloo jooksul. Tegelikult on need andnud märku suurte kriiside, majanduslanguste ja isegi konfliktsete stsenaariumide algusest maailmamajanduses.
See on alati ees ja suure loomulikkusega sündmuste ees, mis õõnestab jaeinvestorite poolt turgudel positsioonide võtmist. Sellel, et tal puudub põhitegevuste läbiviimiseks aktsiaturgudel vajalik teave.
Sellest vaatenurgast hoiatab üha rohkem lugupeetud isikuid, et aktsiaturgudel toimub praegu uue globaalse majanduslanguse hinnastamine . Seetõttu võivad need allikad märkida, et aktsiahinnad võivad lähikuudel veelgi langeda, mis valmistab meelehärmi investoritele, kellel on väljakujunenud portfellid, nagu see võib juhtuda ka teie puhul.
Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) on langetanud oma globaalse majanduskasvu prognoose aastateks 2015 ja 2016. Tegelikult on institutsioon oma globaalseid prognoose vähendanud mitme kümnendiku protsendipunkti võrra. Pressiteates öeldi, et "me teeme oma prognoose ajal, mil maailmamajandus on vähemalt kolme võimsa jõu kokkupuutepunktis." Üks neist jõududest tuleneb just Aasia hiiglase majanduslikust nõrgenemisest.
Arvestades seda murettekitavat stsenaariumi, ei tohiks te oma säästude investeerimisega aktsiatesse riskida. Vähemalt peaksite ootama paar kuud, kuni olukord nii Hispaanias kui ka mujal maailmas selgineb. Peaksite säilitama rahalise positsiooni, et ära kasutada ärivõimalusi , mis tõenäoliselt tekivad igal hetkel ja siis, kui te neid kõige vähem ootate.
Kui aga teie säästud on investeeritud aktsiaturule, on olukord teie huvide jaoks palju problemaatilisem. Müügi lõpuleviimine võib olla veidi hiljaks jäänud, kuid peaksite meeles pidama ka seda, et aktsiahinnad võivad eelseisvatel kauplemissessioonidel veelgi langeda. Igal juhul on see dilemma, millega te peaaegu kindlasti silmitsi seisate ja mille lahendamise saate teha ainult olenevalt oma jaeinvestori profiilist.