Mida me mõtleme, kui kasutame akronüümi OPA?
Ülevõtmispakkumine on teatud tüüpi börsitehing , mille käigus üks ettevõte omandab kontrolli teise, tavaliselt väiksema ettevõtte üle. Seda tuntakse tavaliselt ettevõtte ülevõtmisena ja see esineb turul sageli.
Mis see koosneb?
Lihtsamalt öeldes hõlmab see ettevõtet (tavaliselt suuremat või võimsamat), mis soovib osta väiksemate ettevõtete aktsiaid turuhinnast veidi kõrgema hinnaga. Seda ettevõtet nimetatakse "omandajaks" ja seda tüüpi tehingud on tavaliselt väga kasumlikud neile, kellel on optsioonid väiksemat ettevõtet omandavas ettevõttes, kuna suurem ettevõte maksab oma aktsiate eest turuhinnast rohkem.
Mis on OPA: põhjalikum analüüs
Nagu me juba ütlesime, on OPA alati ettevõte, mille eesmärk on võtta kontroll teise väiksema või väiksema ostujõuga ettevõtte üle.
Kuidas läbipaistmatud ettevõtted saavad oma eesmärgi saavutada
Üks viis (ja kõige levinum) on omandada kõik väiksema ettevõtte aktsiad, mis teeb sellest täielikult esimese osa.
Teine on minna üle suure aktsiapaketi ostmisele, mis annab teile ettevõtte üle kontrolli ilma, et peaksite kogu seda ostma.
Kas väikeettevõte saab suurema pakkumise korral ülevõtmispakkumise teha?
Praktikas ei saaks palju väiksem ettevõte kunagi esitada ülevõtmispakkumist suurema ettevõtte omandamiseks. Põhjus on lihtne: väljakujunenud ettevõttel on juba kõrge aktsiahind, seega oleks palju väiksemal ettevõttel kahjumlik pakkuda oma aktsiate ostmist veelgi kõrgema hinnaga.
Kui ettevõte on suurem, on tal mõistlikum pakkuda suuremat rahasummat, kui nende aktsiatega turul kaubeldakse madalamale ettevõttele.
Mis on põhjus, miks läbipaistmatud ettevõtted maksavad suuremat summat
Juhul, kui suurem ettevõte otsustab väiksema ettevõtte aktsiaid vähehaaval osta, maksaks ostev ettevõte aktsiate eest erinevaid hindu, kuna need muutuvad päevahinna tõttu, mis võib panna neid rohkem maksma. ühel päeval ja teisel vähem.
Mida peaks tegema suurettevõte
Juhul, kui suurettevõte soovib hõivata väikefirmasid, peab ta esmalt pakkuma ülevõtmispakkumise ja CNMV on selle heaks kiitnud, saavad väikeettevõtete aktsionärid otsustada, kas müüa aktsiad pakutava hinna eest neile. ütles ettevõte. Kui müük on edukas, võtab suurem ettevõte üle väikefirma aktsiad ja võtab selle üle kontrolli.
Juhtub, et paljud ettevõtted ostavad väiksemate ettevõtete aktsiaid, kuid ei omanda neid, vaid lasevad ettevõttel jätkata tööd nagu ikka; uuel ettevõttel on aga nimetatud ettevõtte üle täielik kontroll.
Arvestuse tüübid
Ülevõtmispakkumisi ei maksta alati sularahas. Mõned ettevõtted esitavad ülevõtmispakkumisi väiksematele ettevõtetele, kuid sularahas maksmise asemel pakuvad nad protsendi suurema ettevõtte aktsiatest (ilmselgelt on see protsent alati madalam, kuna aktsiad on palju kallimad). Lisaks jääb väiksem ettevõte tavaliselt tegutsema, kuid suurema kontrolli all.
Milliseid eeliseid seal on
Alates 1991. aastast on ülevõtmispakkumiste puhul lubatud mitut tüüpi kaalutlusi.
Enamikul juhtudel toimub OPA kõige tavalisem makse rahaga ja enamik ettevõtteid aktsepteerib seda. Siiski on arvesse võetud ka emiteeritud väärtpabereid või veel emiteerimise ootel väärtpabereid.
Mis on OPA eelised
Kahtlemata on ülevõtmispakkumine ettevõtte aktsionäridele ja juhtkonnale tulus äritegevus.
OPA võimaldab ettevõtetel laieneda ja ka ettevõtte kapitali mitmekesisemaks muuta, mis tähendab, et ettevõttes esinevate probleemide korral on risk jagatud. Lisaks on väikeettevõtete jaoks suur panus, kas ettevõte jätkab tegevust või kui see neeldub, sest see võidetakse niikuinii.
Ühelt poolt võimaldab ülevõtmispakkumine ettevõtetel laieneda , oma kapitali mitmekesistada või finantsgruppideks ühineda. Teisest küljest on see mehhanism ka aktsionäridele kasumlik.
Ettevõtte juhid ja aktsionärid on tavaliselt erinevad inimesed. See paneb juhid püüdlema selle poole, et ettevõte ja eriti selle raamatupidamine oleks väga kõrge ja hea, kuna ülevõtmispakkumise korral saavad aktsionärid sellele positiivselt reageerida ja ettevõtte aktsiad teistele kätte anda. Eesmärk on hoida praegused investorid ettevõttele lojaalsena.
Millised on puudused
OPA-l on mõned puudused, mis on alati suunatud aktsionäridele ja mis võivad põhjustada probleeme ettevõtete tulevaste strateegiate või muude nende projektidega.
Sest ostes väiksemat ettevõtet ülevõtmisega maksate rohkem
Ülevõtmispakkumine (OPA) ei ole tehingutüüp, mida saab teostada nagu iga teist turutehingut. Üks peamisi põhjuseid on see, et antud juhul ei ole protsessi eesmärk ettevõttesse investeerida ega seda rahastada, vaid selle üle kontrolli omandamine, isegi kui see jätkab tegevust nagu eelmine ettevõte.
Ettevõtte aktsiatega ei kaubelda turuhinnaga , seega on kaalul olev summa palju suurem kui see, millega turul tavalisel päeval kaubeldakse.
Üks põhjus, miks seadus seda tüüpi toimingutele erikohtlemist kohaldab, on see, et teise ettevõtte üle kontrolli omandamine nõuab sellelt ettevõttelt õiguslikke vahendeid, mida turutehingud praegu ei paku. Paljusid protsesse peab toetama seadus.
Kui ettevõte soovib osta suure hulga väikese ettevõtte aktsiaid, peaks ta aktsiahinda iga päev võrdlema. Nii saab ta jälgida ettevõtte järkjärgulist kasvu ja määrata kindlaks tegeliku nõudluse ettevõtte järele ning seega ka nende aktsiate väärtuse.
See on kulukas protsess ettevõtte jaoks, mis soovib omandada nõrgema ettevõtte aktsiaid. Lisaks peaks see hoolikalt kavandama strateegia, mis sisaldab märkimisväärset prognoosi omandamise kogumaksumusest. See võib lõppkokkuvõttes jätta omandava ettevõtte ilma ostu sooritamiseks vajalike vahenditeta.
Ülevõtmispakkumiseta tehingute korral on kõigil ühineda või laieneda soovivatel ettevõtetel võimalus osta ettevõte vaid osaliselt või mitte olla võimelised turul toimuvate muutuste tõttu midagi ette võtma.
Kui kaua peavad OPASi saavad ettevõtted pakkumisest keelduma või selle vastu võtma
See periood ei tohi olla lühem kui 15 päeva ja maksimaalselt 60 päeva. Vastuvõtukorralduse võib enne nimetatud pakkumise vastuvõtmise viimast päeva tagasi võtta.
Juhul kui ettevõte saab mitu OPA-d; nimetatud ettevõte saab neid kõiki aktsepteerida, kui see näitab nende eelistamise järjekorda ja deklaratsioone tehakse kõigile konkurentidele teatavaks.
Ostke OPA sundmüük
Ettevõtete ülevõtmispakkumiste raames esineb sundväljaoste . Need toimuvad siis, kui pakkumine on tehtud ettevõtte 100% osaluse omandamiseks, kuid ainult 90% investoritest on selle vastu võtnud. Kui pakkumise on vastu võtnud vähem kui 90% investoritest, võidakse see kuulutada kehtetuks või tagasi lükata.
Juhul kui 90% on juba müüdud, võib ostev ettevõte nõuda, et ülejäänud investorid müüksid talle aktsiad esialgse ülevõtmishinnaga. Juhul, kui lisakulutused tekivad seetõttu, et ei soovi õigel ajal müüa, peab investor maksma kulud.
Väljaarvamine OPAS-is
Juhul kui investor otsustab niikuinii oma aktsiad säilitada, peab ta olema teadlik, et see võib tuua talle tõsiseid likviidsusprobleeme ja ennekõike peaaegu mingit teavet ettevõtte ja selle juhtimise kohta.