Kui Hispaania aktsiaturul üks üllatus tuleb, siis on see kahtlemata jaemüügiettevõte Día. See on viimasel ajal pealkirjadesse sattunud tänu ühele suurimale hinnatõusule Hispaania börsi pideval turul viimastel aastatel. Selle aktsiad on ühe kauplemissessiooniga tõusnud peaaegu 70% . See tähendab, et investor, kes investeeris nädala alguses 10 000 eurot, on teeninud umbes 7.000 eurot kasumit. See on midagi, mille poole paljud väikesed ja keskmise suurusega investorid püüdlevad: teenida väga lühikese aja jooksul palju raha.
Kõik see juhtus pärast seda, kui ettevõte eelmisel aastal Ibex 35 võrdlusindeksist eemaldati. See oli tingitud ettevõtte katastroofilisest tehnilisest seisukorrast, kuna see oli kaotanud vähemalt 80% oma turukapitalisatsioonist. Pärast seda, kui aktsiaga kaubeldi aastaid 5 või 6 euro juures aktsia kohta, langes see hiljem alla ühe euro, mis on üks suurimaid kaotusi, mida väikesed ja keskmise suurusega investorid viimastel aastatel on kandnud. Sellest sai isegi Hispaania aktsiaturu halvima tootlusega aktsia.
Kuid keegi ei osanud oodata seda, mis tänapäeval toimub, ja see on toonud selle aktsia taas majandusuudiste keskmesse. Ettevõtte samm on tabanud kõiki investoreid ootamatult. Avaliku ülevõtmispakkumise kaudu, mis võib olla väga atraktiivne neile, kes on investeerinud sellesse eriti olulisse ettevõttesse, on hind hinnanguliselt umbes 55 % kõrgem DIA sulgemishinnast eelmisel esmaspäeval.
Päev: OPA hinnaga 0,67 eurot
Selle tohutu aktsiaturu tõusu vallandas suurinvestor Fridmani poolt Día ülevõtmise pakkumine hinnaga 0,67 eurot ja seejärel kapitali suurendamine. Aktsiaturgude reaktsioon on olnud kohene, ostupositsioonid on selgelt ületanud müügipositsioone. Vene ärimehe investeerimisfond Luksemburgis asuv fond LetterOne on teavitanud Hispaania väärtpaberituru komisjoni (CNMV) oma kavatsusest teha Goldman Sachsi nõustamisel avalik ülevõtmispakkumine keti 100% aktsiakapitali omandamiseks, millele järgneks 500 miljoni euro suurune kapitali suurendamine.
Selle investeerimisfondi selgitus on, et „ettevõte vajab uut visiooni, uut strateegiat ja finantslahendust, mis rahuldaks tema lühiajalised likviidsusvajadused ja tagaks DIA pikaajalise tuleviku.“ Lisaks vajab ülevõtmispakkumine CNMV (Hispaania väärtpaberituru komisjon) heakskiitu ja sõltub aktsionäride heakskiidust, kes esindavad vähemalt 35,5% selle börsil noteeritud ettevõtte aktsiatest. See tundub praegu teostatav.
Investorite poolt hüljatud
See korporatiivne sündmus leiab aset ajal, mil investorite huvi on väga väike ja aktsiatega kauplemine on järsult langenud. Teisisõnu, kauplemismaht oli äärmiselt madal, mis ei soodusta positsioonide võtmist ühes Hispaania börsi kõige iseloomulikumas aktsias. Lisaks väärib märkimist, et viimastel kuudel on paljud väikesed ja keskmise suurusega investorid oma aktsiaosaluse maha müünud, mitte ainult tehnilistel kaalutlustel, vaid võib-olla ka fundamentaalsete probleemide tõttu.
Selle aktsiaga positsioonide avamiseks on nüüd liiga hilja , kuna haarav tõusutrend ei ole andnud põhjust aktsiate ostmiseks, kuna aktsiahind on kohanenud esmase avaliku pakkumise seatud sihttasemega. Seega ei ole see liikumine säästjate tegelike huvide jaoks kasulik, vähemalt mitte praeguse kauplemishinna juures, kuna see korporatiivne sündmus on üllatanud kõiki finantstegijaid. Igal juhul on ebatõenäoline, et aktsia lähipäevil ühe euro piiri ületab.
Äritulemused
Aasta esimese üheksa kuu jooksul kasvas DIA Grupi võrreldav müük 2,7% , arvestamata kalendriaasta mõjusid. Brasiilia ja Argentina valuutade odavnemise mõju arvesse võttes langes müük aga 9,0%, mis moodustas DIA kaubamärgi all müüdud kogumüügist 6.949 miljardit eurot. Need tulemused ei ole mitmed finantsasutused kindlasti hästi vastu võtnud. Sedavõrd, et aktsiaturu analüütikud soovitasid oma positsioonid müüa.
Teisest küljest on oluline meeles pidada, et see toiduainete jaotusettevõte pole praegu oma parimas finantsseisus. Sellega seoses on levinud kuulujutte teiste jaotusgruppide huvist selle ärivaldkonna omandamise vastu lähikuudel. Tegelikult on võitlus supermarketite keti kontrolli saavutamiseks enam kui ilmne ja isegi Mercadonal on huvi osaluse loomise vastu, olenevalt sellest, kuidas sündmused edaspidi arenevad.
56% lisatasuga
Igal juhul on üks asi selge: Dia on endiselt väga keerulises olukorras. Pärast viimaste nädalate näilist rahulikku perioodi aktsiahinnas on kõik muutunud pärast uudist, et Letter One on esitanud ülevõtmispakkumise hinnaga 0,67 eurot aktsia kohta. See tehing toob kaasa umbes 56% preemia . See võib olla väga tulus viimase hetke investoritele, st neile, kes on aktsiaid viimastel päevadel ostnud, kuna nad võivad teenida märkimisväärset kasumit. Tootlus võib isegi ületada 50%, mis oleks neile väga soodne samm.
Olukord on hoopis teine varajaste investorite jaoks , kes ostsid oma aktsiad 5 või 6 euro eest. Sellisel juhul pole kahtlustki, et nad kaotavad teel palju raha, kuna ülevõtmispakkumise hind ei ületa ühte eurot. Kuigi on oodata veel ühte sellist tehingut, mis tõstaks pakkumishinda, ei ole oodata, et erinevused oleksid olulised ega väga märkimisväärsed. Neil, kes on ettevõttes mitu aastat ametikohti hoidnud, ei jää muud üle, kui leppida sellega, et nad kannavad tehingus märkimisväärseid kaotusi.
Kas osaleda OPA-s või mitte?
Sellise olukorraga seisavad silmitsi börsiinvestorid, kellel on praegu ettevõttes positsioone. Neil pole muud valikut, kui avalik ülevõtmispakkumine vastu võtta, olgu nad kui tahes vastumeelsed. Kui nad seda ei tee, on neil oma aktsiate müümisel märkimisväärseid raskusi. Muuhulgas ei ole tehingu lõpuleviimiseks piisavalt ostjaid. Ja sel viisil võivad nad oma Día avatud positsioonidelt veelgi rohkem raha kaotada. Teisisõnu, parim lahendus on ülevõtmispakkumine vastu võtta. Ja kui see on parem pakkumine, on seda parem kõigile.
Teisest küljest on aktsiate väärtus praegu stabiliseerumisfaasis, oodates, mis võib lähipäevil juhtuda. Selle üldise stsenaariumi korral saab positsioone avada lootuses, et ülevõtmispakkumise hind tõuseb. See võimaldaks investoritel tehingust potentsiaalselt umbes 5–10% kasumit teenida . Kindlasti mitte palju rohkem, kuna tõusupotentsiaal on nüüd piiratum. Tegelik probleem seisneb väikestes ja keskmise suurusega investorites, kes on selles riikliku pideva turu komponendis positsioone hoidnud pikka aega.
Loetellust välja jäetud
Igal juhul on üks asi väga selge: me ei näe seda jaotusettevõtet niipea börsidel noteerituna. See on vaid aja küsimus ja asjad võivad areneda kiiremini, kui esialgu arvati. See on veel üks põhjus kiireks otsuseks, mis hõlmab osalemist hiljuti börsil alanud avalikus ülevõtmispakkumises.
Investoritele kahjuks muid alternatiive ei pakuta. Kus on parem jätta väärtus kahjumisse, kui jätta kõik finantsturgudele. See ei ole jaemüüjate huvides praegu täpselt idülliline. Nad peavad otsuse langetama ühel või teisel viisil. Tõeline probleem on väikestel ja keskmise suurusega investoritel, kes olid pikka aega positsioneerunud selles riikliku pideva turu liikmesesse.